Beleggers reageren geschokt op de wel heel magere omzetcijfers van Trump Media & Technology Group (TMTG), het bedrijf boven de app Truth Social. TMTG maakte vorige week nog met veel bombarie zijn debuut op Wall Street, wat het vermogen van hoofdaandeelhouder Donald Trump op papier fors opblies.

Het cijfer: De omzet van TMTG klokte vorig jaar af op amper 4,13 miljoen dollar, zo maakte het bedrijf bekend in een beursmelding. Dat is een slordige 200 keer minder dan dat andere socialmediabedrijf dat zijn beursdebuut maakte, Reddit.

Bovendien is er ook onduidelijkheid over het aantal regelmatige gebruikers. Het bedrijf spreekt alleen over 8,9 miljoen “intekeningen”. Dat is hoe dan ook fors minder dan het aantal dagelijkse gebruikers van Reddit (73 miljoen) en een peulschil tegenover de 2,1 miljard Facebook-gebruikers.

Ook verontrustend: Het nettoverlies kwam uit op ruim 58 miljoen dollar, dus zowat veertien keer de omzet. De onafhankelijke boekencontroleur schrijft zelfs “dat er aanzienlijke twijfel is over het vermogen om verder te gaan als voortgaande onderneming”.

Spel van miljarden

De beursreactie: Het aandeel kelderde maandag met ruim 21 procent en sloot af op 48,66 dollar, wat lager is dan de koers bij het beursdebuut.

• Daarmee blijft het bedrijf wel een miljardenbedrijf, met een beurswaarde van 6,6 miljard dollar, tegenover een piek van meer dan 10 miljard dollar vorige week.
• Ter vergelijking: Reddit wordt op 7,5 miljard dollar gewaardeerd.
• Die grote schommelingen vertalen zich logischerwijze ook in het papieren vermogen van ex-president en presidentskandidaat Donald Trump, die 57 procent van de aandelen bezit. Zijn belang ging van meer dan 6 miljard dollar waarde op de piek naar een kleine 3,8 miljard dollar na de correctie van maandag.
• Die miljarden zijn vooralsnog virtueel, want Trump mag volgens de afspraken zes maanden lang geen van zijn aandelen verkopen of ertegen lenen. De ex-president, volgens de recentste peilingen de nipte favoriet voor het Witte Huis, kan het geld goed gebruiken voor zijn talloze rechtszaken.

Conclusie: Alles wijst erop dat TMTG zwaar overgewaardeerd was, zeker op basis van de gebruikelijke maatstaven die voor socialmediabedrijven gebruikt worden. Truth Social speelt niet eens in de categorie van nichespeler Reddit, laat staan in de divisie van reuzen als Instagram of TikTok.