Zal de nieuwe eenjarige staatsbon een reactie uitlokken bij de banken?

Zal de nieuwe eenjarige staatsbon een reactie uitlokken bij de banken?
Vincent Van Peteghem (cd&v) – NICOLAS MAETERLINCK/Belga/AFP via Getty Images

Vanaf vandaag kan je intekenen op de nieuwe staatsbons. In tegenstelling tot de uitgifte in september moet je op de opbrengsten van de eenjarige versie 30 procent roerende voorheffing betalen in plaats van 15 procent, wat dus een grotere hap neemt uit het nettorendement. De vraag is dan ook: zullen de banken reageren op de nieuwe uitgifte?

Waarom is dit belangrijk?

In een normale situatie brengt de overheid elk kwartaal staatsbons uit. Via die weg wil de staat financieringsmiddelen ophalen bij de bevolking. In ruil krijgen ze een rente, oftewel een coupon, op het kapitaal dat ze uitlenen. Daarop moet je wel belastingen betalen. Het normale tarief bedraagt 30 procent. De beleidsmakers hadden in september de roerende voorheffing uitzonderlijk verlaagd tot 15 procent, om zo het nettorendement een boost te geven. Het was toen de bedoeling om de banken onder druk te zetten de spaarrentes te verhogen. Bij deze uitgifte van de eenjarige staatsbon moet je het normale tarief betalen.

Context: Je kunt momenteel intekenen op twee staatsbons, één met een looptijd van 1 jaar en één met een looptijd van drie jaar. De deadline loopt af op 29 februari voor wie intekent via het Agentschap van de Schuld. Wie aanklopt bij een van de deelnemende banken, heeft tot en met 1 maart de tijd.

  • Deze keer wil de regering met de uitgifte van een eenjarige overheidsobligatie niet rechtstreeks de concurrentie aangaan met de banken. Dat is één van de redenen waarom de roerende voorheffing niet werd verlaagd tot 15 procent.

Terugblik: De uitgifte in september heeft sommige banken aangezet om hun klanten een extraatje te geven.

  • De rentes op de spaarboekjes bewogen toen nauwelijks. In daaropvolgende maanden hebben veel financiële instellingen de spaartarieven verhoogd, maar dat was voornamelijk het gevolg van het verstrakkende geldbeleid van de Europese Centrale Bank (ECB).
  • Er was meer actie bij de termijnrekeningen. De banken hebben tijdens de intekenperiode de rente op de termijnrekeningen met een looptijd van één jaar tijdelijk gelijkgetrokken met die van de kortlopende staatsbon. In sommige gevallen brachten die termijnrekeningen zelfs meer geld in het laatje.
  • De banken zagen toen heel wat geld van de spaarboekjes verdwijnen. In totaal werd er bijna 22 miljard euro belegd in de staatsbon.

Hoe reageren de banken?

Vooruitblik: Deze keer maken de banken zich minder zorgen.

  • Om te beginnen brengt de eenjarige staatsbon minder geld in het laatje dan in september. Zo ligt de brutocoupon lager. Die bedraagt nu 3 procent, tegenover 3,3 procent in september.
    • Daarenboven moet je deze keer een belasting van 30 procent betalen op de kapitaalopbrengsten in plaats van 15 procent. Het nettorendement komt daarmee uit op 2,1 procent. Bij de start van het schooljaar was dat 2,81 procent, oftewel 71 basispunten meer.
    • De financiële instellingen hebben al meermaals kritiek geuit op het gunsttarief voor de eenjarige staatsbon. “De staatsbon op 1 jaar werd gelanceerd met een lagere fiscaliteit dan gelijkaardige beleggingsproducten (15% roerende voorheffing in plaats van 30% roerende voorheffing). Dit creëerde een ongelijk speelveld voor zowel beleggers als emittenten”, liet de bankenfederatie Febelfin begin februari weten. “Als een bedrijf of bank een product (bijvoorbeeld een obligatielening, kasbon of termijnrekening) uitgeeft met eenzelfde looptijd, moet dat gebeuren aan identieke fiscale voorwaarden.”
  • Deze keer wil de regering met de twee staatsbons maximaal 6 miljard euro ophalen. Als dat doel wordt bereikt, kan de intekenperiode vervroegd worden stopgezet.

Maar: Sommige banken pakken toch uit met speciale acties.

  • De internetbank MeDirect springt daarbij in het oog. Voor de eerste keer ooit kan je via die instelling staatsbons kopen. Om dat te vieren geeft MeDirect zijn klanten een bonus. Iedereen die een staatsbon aanschaft via de online speler krijgt een extra vergoeding van 0,2 procent netto bovenop de coupon.
  • Deutsche Bank heeft al aangegeven dat er een reactie op de staatsbon komt. Het is nog wachten op de concrete details.
  • Net zoals in september moeten we niet hopen op hogere spaarrentes. Verwacht wordt dat de ECB de beleidsrentes later dit jaar zal verlagen. De banken hebben dus weinig redenen om de spaarvergoedingen verder naar boven bij te stellen. Het is overigens al enkele weken zeer stil op de spaarmarkt. (cv)
Meer premium artikelen
Meer

Ontvang de Business AM nieuwsbrieven

De wereld verandert snel en voor je het weet, hol je achter de feiten aan. Wees mee met verandering, wees mee met Business AM. Schrijf je in op onze nieuwsbrieven en houd de vinger aan de pols.