Na een sterke hausse bij de start van de oorlog in Oekraïne, is de goudprijs fors naar beneden getuimeld. Momenteel kost één ounce goud 1.650 dollar. Op het hoogtepunt eerder dit jaar was dat nog zo’n 2.050 dollar. “Goud is nu geen veilige haven”, merkt Bart Melek, strateeg bij de financiële dienstverlener TD Securities, op.

Goud heeft zijn reputatie als veilige haven alle eer aangedaan toen de oorlog in Oekraïne uitbrak. Veel beleggers kochten toen het edelmetaal, waardoor de prijs tot iets meer dan 2.050 dollar per ounce steeg. Intussen is de goudprijs fors naar beneden getuimeld. Op dit moment betaal je voor een ounce goud 1.650 dollar. Dat is het laagste niveau sinds april 2020.

(één ounce is gelijk aan 0,283kg, red.)

Goud niet langer een veilige haven

Volgens Melek kan goud momenteel niet langer beschouwd worden als een veilige haven. “Goudprijzen zullen waarschijnlijk niet stijgen bij verslechterende groeivooruitzichten totdat de Fed vooruitgang boekt in de strijd tegen inflatie”, klinkt het.

Renteverhogingen doen het edelmetaal dan ook veel pijn. Wie goud bezit, ontvangt geen coupon of dividend. Het rendement is louter afhankelijk van de goudwaarde. Bij een stijgende rente is het dan ook aantrekkelijker om goud in te ruilen voor vastrentende activa, zoals staatsobligaties. Zo flirt de Amerikaanse tienjaarsrente met de grens van 4 procent.

Ook de sterke dollar zet druk op het edelmetaal. De goudprijs wordt uitgedrukt in dollar, waardoor buitenlandse investeerders dieper in de buidel moeten tasten als de greenback de wind in de zeilen heeft. De dollar is intussen door de pariteit met de euro gebroken. De dollarkoers schommelt nu rond 1,02 euro. Begin dit jaar was dat nog 0,88 euro.

Meer renteverhogingen

Het is zo goed als zeker dat de Federal Reserve de komende beleidsvergaderingen de rente verder zal optrekken. De Amerikaanse inflatie (8,2 procent) scheert nog altijd hoge toppen en de arbeidsmarkt blijft krap. Voorts stond er in de notulen van de jongste rentevergadering van de Amerikaanse centrale bank dat er niet meteen plannen op tafel liggen om de handrem te lossen. Pas wanneer de Fed de inflatie onder controle heeft, zal die bereid zijn de renteverhogingen stop te zetten.

“De Amerikaanse loongroeitrends bevestigen de inflatieverwachtingen van de gezinnen op korte termijn. Zij gaan uit van een inflatie van 5 à 6 procent in de toekomst. Dat is dus ver verwijderd van de inflatiedoelstelling van de Fed (gemiddeld 2 procent, red.). Reken er dus niet op dat beleggers het gele metaal opnieuw snel in de armen zullen sluiten”, aldus Melek.

(bg)