Key takeaways

• Niet-technologische bedrijven zorgen voor een zich uitbreidende beursrally dankzij sterke winstgroei. Dat zegt de Amerikaanse grootbank Morgan Stanley.
• De winstprognoses voor de S&P 500 wijzen op een historisch significante stijging.
• Beleggers eisen bewijs van rendementen uit AI om de hoge waarderingen van halfgeleiderbedrijven te rechtvaardigen.

Strategen bij Morgan Stanley, onder leiding van Michael Wilson, suggereren dat de huidige beursrally zich uitbreidt nu bedrijven buiten de dominante technologiesector sterke financiële resultaten laten zien. Wilson merkte op dat het gemiddelde bedrijf binnen de S&P 1500 Composite Index een groei van de winst per aandeel van meer dan 10 procent laat zien, wat de sterkste trend is sinds het herstel na de pandemie. Die veerkracht onder gemiddelde aandelen zal naar verwachting het zich uitbreidende momentum van de markt ondersteunen.

Breder wordende economische groei

De economische groei wordt verder onderstreept door stijgende winstprognoses voor de transportsector en de sector van de discretionaire consumptiegoederen. Nu de rapportageperiode over het tweede kwartaal bij grote financiële instellingen van start gaat, wijzen gegevens van Bloomberg Intelligence op een verwachte winststijging van 23 procent voor S&P 500-bedrijven. Een dergelijke stijging zou historisch gezien significant zijn, aangezien deze plaatsvindt buiten de gebruikelijke herstelperiode na een ernstige economische neergang.

Vraag naar AI

Aangezien de belangrijkste indices momenteel echter dicht bij recordhoogtes worden verhandeld, blijven de verwachtingen hooggespannen. Marktdeelnemers houden technologiebedrijven nauwlettend in de gaten op tekenen van aanhoudende vraag naar AI om de hoge waarderingen van halfgeleideraandelen te rechtvaardigen. Er wordt bijzondere aandacht besteed aan “hyperscalers“ – de grootschalige investeerders in AI-infrastructuur – die dit jaar beperkte winsten hebben geboekt vanwege zorgen over het rendement op hun aanzienlijke kapitaalinvesteringen.

Veranderende marktdynamiek

Die verschuiving in de marktdynamiek is zichtbaar in de prestaties van de gelijkgewogen S&P 500, die momenteel voor het eerst sinds 2022 beter presteert dan de marktkapitalisatiegewogen versie, waardoor de invloed van techreuzen afneemt.

Desondanks blijven sommige experts optimistisch over de technologiesector. Lori Calvasina van RBC Capital Markets heeft de sector onlangs opgewaardeerd naar “overweight“, waarbij ze wees op verbeterde omzetprognoses en een terugkeer van kapitaalinstroom. Ze stelde dat, hoewel de koersen van technologieaandelen hoog zijn, de mediane koers-winstverhoudingen slechts marginaal boven de historische normen blijven.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!

(ns)