Key takeaways

• Beleggers verplaatsen kapitaal van te duur gewaardeerde AI-aandelen naar traditionele aandelen uit de ‘oude economie’.
• De angst voor een zeepbel leidt tot winstnemingen in de halfgeleidersector.
• Afnemende geopolitieke spanningen zetten aan tot een strategische verschuiving van olie naar Amerikaanse aandelen.

Nu het momentum van de opmars van AI begint af te nemen, richten steeds meer beleggers zich op traditionele aandelen uit de ‘oude economie’. Uit de resultaten van een recente Markets Pulse-enquête, uitgevoerd tussen 22 juni en 2 juli, blijkt dat 53 procent van de 221 deelnemers van plan is zijn posities in conventionele bedrijven uit te breiden en tegelijkertijd de winsten uit de technologiesector voor de rest van het jaar veilig te stellen. Dat schrijft Bloomberg.

Angst voor een zeepbel

De strategische verschuiving wordt ingegeven door bezorgdheid over opgeblazen waarderingen bij belangrijke aanbieders van AI-infrastructuur, zoals grote halfgeleiderbedrijven als Nvidia. Er heerst de vrees dat de aandelen een aanzienlijke correctie zouden kunnen ondergaan als de bedrijfsuitgaven aan AI-technologie afnemen.

Die zorgen komen tot uiting in de marktprestaties; de Philadelphia Semiconductor Index (SOX) is de afgelopen twee weken gedaald na een periode van snelle groei. Ook de Zuid-Koreaanse Kospi, die sterk afhankelijk is van SK Hynix en Samsung Electronics, heeft na een forse stijging een terugval gekend.

Veranderend marktsentiment

Bijgevolg zijn de respondenten van de enquête minder optimistisch over deze indexen voor de tweede helft van het jaar. Ongeveer 34 procent is van mening dat de Kospi het meest vatbaar is voor een trendomkeer, terwijl 22 procent een soortgelijk risico ziet voor de SOX.

Steve Sosnick, hoofdstrateeg bij Interactive Brokers, merkte op dat beleggers, nu ze winst nemen op de rally in de halfgeleidersector, hun kapitaal verplaatsen naar industriële sectoren die kunnen profiteren van een sterke economie.

De optimistische visie op AI

Ondanks de voorzichtige trends blijven sommige marktdeelnemers optimistisch. Sommigen stellen dat de angst om de volgende fase van de AI-expansie te missen zwaarder weegt dan de angst voor een beurscrash, waarbij ze opmerken dat techaandelen in het verleden altijd weer zijn hersteld na soortgelijke zorgen over een “zeepbel.”

Wat macro-economische trends betreft, verwacht bijna 60 procent van de ondervraagden dat de Amerikaanse dollar en de obligatierentes in elkaars kielzog zullen blijven bewegen, onder invloed van het rentebeleid van de Federal Reserve. Onlangs leidde de trager dan verwachte banengroei in juni echter tot een daling van zowel de korte rente als de dollar, waardoor de verwachtingen van op handen zijnde renteverhogingen afnamen.

Afname spanningen tussen VS en Iran

Ten slotte heeft de afname van de spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran het enthousiasme voor beleggingen in olie getemperd. Die verschuiving in het geopolitieke risico heeft ertoe geleid dat 73 procent van de deelnemers aan de enquête de voorkeur geeft aan een strategie waarbij olie wordt verkocht en tegelijkertijd de posities in Amerikaanse aandelen worden vergroot.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!

(ns)