Crypto is “een seksueel overdraagbare aandoening”, spanningen tussen de VS en China zijn dom, de aandelenmarkt is “een casino met dronken mensen” en, ook al zijn er ongelijkheden in de verdeling van rijkdom, “kritiek op de ultrarijken is jaloezie”. Samengevat: Charles T. Munger vindt dat de economie vol excessen zit, en pleit voor gematigdheid.

De beroemde 98-jarige belegger is de rechterhand van Warren Buffett, met wie hij de investeringsmaatschappij Berkshire Hathaway leidt (hij is vicevoorzitter), ’s werelds grootste beursgenoteerde fonds. Hij staat ook aan het hoofd van Daily Journal, dat eigenaar is van diverse zakelijke en juridische media in Californië en software uitgeeft die in de rechtszaal wordt gebruikt.

Op de jaarlijkse bijeenkomst van de Daily Journal woensdag beantwoordde hij gedurende twee uur vragen van verslaggevers. Als je zijn antwoorden overloopt wordt het volgende duidelijk: Munger maant aan tot kalmte en reflectie in een wereld vol overdaad.

China

Hij behandelde een hele reeks onderwerpen. Wat China betreft, betreurt hij de spanningen tussen de VS en het land.

• Hij is altijd bullish geweest over de Chinese markt. Met Berkshire zet hij in op de maker van elektrische auto’s BYD, en onlangs verdubbelde hij zijn belang in Alibaba.
• Hij denkt niet dat de recente spanningen tussen de VS en China gerechtvaardigd zijn: noch omdat de twee landen verschillende regeringsstelsels hebben, noch omdat het ene land het beter zou doen dan het andere.
• “Wij willen dat China en de VS beter met elkaar omgaan. De VS en China zijn erg dom geweest om de bestaande spanningen te laten oplopen… Zij moeten ons aardig vinden en wij hen”, wordt hij geciteerd door Reuters.

Cryptomunten

Hij heeft geen voeling met digitale valuta’s, en had gehoopt dat ze vanaf het begin verboden zouden worden.

• “Ik ben er trots op dat ik ze vermeden heb. Het is als een seksueel overdraagbare ziekte,” zegt hij. “Ik vind het gewoon verachtelijk.”
• “Sommigen denken dat het moderniteit is, en zij verwelkomen een munt die zo handig is voor afpersing en belastingontduiking.”

Ultrarijken

Hij gelooft niet echt in een betere verdeling van de rijkdom. Voor hem is kritiek op de ultrarijken jaloezie.

• “Het ligt in de aard van onze soort om om ons heen te kijken, naar anderen, en hen te benijden als zij meer hebben dan wij. Deze jaloezie is altijd een groot probleem geweest,” verklaarde hij in een interview vooraf met Yahoo Finance, dat de conferentie ook uitzond.
• Afgelopen mei stelde hij op de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van Berkshire een pragmatische oplossing voor de ongelijkheid in de vermogensverdeling voor. De bloeiende economie en het soepele monetaire beleid zouden de welvaartskloof van het land uiteindelijk verkleinen, voorspelde hij.
• Op woensdag krabbelde hij echter terug. “Natuurlijk zal ongelijkheid nooit verdwijnen zolang er mensen zijn. In mijn persoonlijk leven heb ik jaloezie uitgebannen en ik beveel iedereen aan dat te doen.”

Kortetermijnhandel

Wat bepaalde praktijken op de beurs betreft, verandert hij niet van mening. Voor hem is kortetermijnhandel nog steeds gokken.

• “Het is een ideale activiteit voor een goksalon”, zei hij, eraan toevoegend dat minder beleggers de aandelenmarkt als een casino moeten zien, volgens CNBC.
• Binnen dezelfde aandelenmarkt zijn er beleggers die op zoek zijn naar langetermijnbeleggingen om rijkdom op te bouwen, en anderen die geïnteresseerd zijn in kortetermijnwinsten. Als hij “dictator voor een dag” was, zou hij dit “huwelijk” scheiden.
• Er zijn te veel effecten in omloop: “Toen ik nog aan de Harvard Law School zat, verhandelden we zelden een miljoen aandelen op een dag; vandaag zijn dat er miljarden. Zo’n liquide beurs hebben we niet nodig.”
• Om deze liquiditeit te verminderen, zou hij graag een specifieke belasting op kortetermijnwinsten zien, om aandeelhouders te motiveren hun aandelen langer aan te houden. Dit, althans, in “zijn ideale wereld”.
• Deze liquiditeit en het gemak van kopen en verkopen (vooral via apps voor beginnende handelaren) heeft geleid tot “ellendige excessen en een gevaar voor het land”. Al dat geld dat op één dag binnenstroomt, is als mensen die dronken zijn op een feestje en niet nadenken over de gevolgen.”

(ns)