Toch geen inflatienachtmerrie? Dalende prijzen koper, hout en maïs zijn duidelijk signaal

Terwijl beleggers angstig wachten op de volgende update over de inflatiecijfers van de Amerikaanse Federal Reserve, stabiliseren sommige markten al. Zo is de prijs van belangrijke handelsartikelen de laatste dagen gestopt met pieken, en soms zelfs gedaald. Ook het aanbod van vastgoed in de VS begint scherp te dalen. Allemaal signalen dat de panische angst voor een torenhoge inflatie mogelijk ongegrond is.

Waarom dit belangrijk is: De Fed kwam in mei met slecht nieuws op de proppen; de inflatie van de Amerikaanse economie bedroeg maar liefst 5 procent. Dat cijfer lag een pak hoger dan economen en beleggers hadden verwacht. Het betekende de grootste toename van de inflatie sinds augustus 2008.

Ondertussen op de markt: Hoewel het uitkijken blijft naar inflatiecijfers van juni, is de prijs van bepaalde handelsartikelen een goede signaalfunctie om de gezondheid van de markt in te schatten. Sommigen van die goederen vertonen al tekenen van ‘afkoeling’ nadat ze weken lang een forse prijsstijging zagen.

  • Neem bijvoorbeeld hout. De prijs van dit bouwmateriaal steeg sinds het begin van de pandemie met meer dan 200 procent terwijl de vraag explosief bleef toenemen.
  • Dat kwam vooral door Amerikanen die tijdens lockdowns aan hun eigen huis timmerden en daar heel wat hout voor nodig hadden.
  • Ondertussen is de prijs sinds zijn piek in mei weer met 40 procent gedaald.
  • Dan is er ook de prijs van koper. Het metaal, dat vaak gezien wordt als een goed dat met een prijsstijging het begin van economisch herstel inluidt, was de voorbije maanden enorm populair op de markt.
  • De aanbod van het metaal slonk, terwijl de vraag vooral tijdens 2021 enkel toenam.
  • Volgens de Bank of America kon de prijs van koper tegen 2025 zelfs stijgen tot 25.000 dollar per ton.
  • Dat scenario lijkt nu minder realistisch. Ook dit handelsartikel is namelijk reeds ‘afgekoeld’.
  • Vorige week verkocht koper aan 10.000 dollar per ton.
  • Maïs stond in mei te koop aan 732 dollarcent per schepel. Dat was overigens de hoogste prijs voor maïs ooit.
  • In een maand tijd is de prijs van het handelartikel terug onder de 600 dollarcent per schepel gezakt.
  • De originele stijging van het goed had vooral te maken met een aanhoudende droogte in Brazilië, waardoor er schrik was voor een nakend aanbodtekort.
  • Dankzij een prima weerrapport en veelbelovende projecten met biobrandstoffen vanuit de regering Biden, kalmeerde de markt opnieuw.
  • Tenslotte is er nog de kwestie van vastgoed in de VS. 
  • Tijdens de pandemie waren veel Amerikanen op zoek naar huizen buiten drukke stadscentra.
  • Ondertussen vertoont die groeiende bubbel enkele lekken.
  • Hoewel veel Amerikanen nog steeds willen wegtrekken van steden, zullen velen ook terugkeren na de pandemie. Een prijsstijging in rurale gebieden helpt daar ook een handje bij.
  • Het aantal Amerikanen dat op zoek is naar een nieuw huis is sinds mei dramatisch gezakt door deze factoren.

De essentie: Een enorme prijsstijging van allerlei essentiële handelsartikelen dit jaar was één van de oorspronkelijke redenen achter de inflatievrees. Die hoge prijzen waren bijna onvermijdelijk terwijl de wereldeconomie probeerde te herstellen van de Covid-19-pandemie. Timmerhout en metalen zoals koper zijn namelijk onmisbaar tijdens een herstelperiode.

  • De stagnatie en daling van prijzen betekenen niet per se dat de stijgende inflatie geen realiteit zal zijn.
  • Maar deze markten betekenen wel duidelijke signalen waar een centrale bank rekening mee houdt in zijn beleid.
  • Nu de prijzen van belangrijke handelsartikelen er gezonder uitzien, zal de Fed mogelijk wat meer geduld uitoefenen voor ze beleidsplannen terugschroeven.
  • Het doet in ieder geval goed voor het vertrouwen van beleggers in de markt en de Fed.

Lees ook: Inflatiespook duikt weer op: hoe reageert de Fed?

(lb)

Meer
Lees meer...
Markten