Key takeaways
- De slechte werkgelegenheidscijfers zorgden ervoor dat Amerikaanse aandelen stegen en de obligatierentes daalden.
- Beleggers verwachten nu dat de Federal Reserve renteverhogingen zal uitstellen.
- De olieprijzen kelderden toen de G7-leiders druk uitoefenden op de EU om het aanbod te vergroten.
De Amerikaanse aandelenmarkten stegen en de rendementen op staatsobligaties daalden vrijdag na een teleurstellend werkgelegenheidsrapport. De banengroei in september bedroeg slechts 29.000, wat aanzienlijk lager was dan de 90.000 banen die door deskundigen waren verwacht, terwijl het werkloosheidspercentage licht steeg naar 4,2 procent. Bovendien heeft het Bureau of Labor Statistics de eerdere schattingen voor juli en augustus met in totaal 60.000 banen naar beneden bijgesteld. Daaruit bleek dat er in juli in feite sprake was van een nettoverlies aan werkgelegenheid in plaats van de eerder genoemde toename van 21.000.
Veranderende verwachtingen Federal Reserve
Beleggers interpreteerden de afkoeling van de arbeidsmarkt als een teken dat de Federal Reserve verdere renteverhogingen zou kunnen uitstellen. Als gevolg daarvan daalde de rente op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties tot onder de 5,2 procent. Deze reactie volgt op een periode van volatiliteit die werd veroorzaakt doordat de obligatierentes meerjarige hoogtepunten bereikten, terwijl centrale banken worstelden om de inflatie te beteugelen. Momenteel is er volgens CME FedWatch-tool slechts een kleine kans dat de Fed de rente tijdens haar komende vergadering zal verhogen. Wel verwachten de meeste handelaren in december een verhoging van 0,25 procent of 0,5 procent.
Economische zorgen
Ondanks de marktrally uitten sommige analisten hun bezorgdheid over de economische implicaties van deze cijfers. Bret Kenwell van eToro merkte op dat, hoewel sommigen de slechte werkgelegenheidscijfers zien als een katalysator voor een soepeler monetair beleid, een zwakke arbeidsmarkt uiteindelijk de consumentenbestedingen en de algehele economische groei zou kunnen remmen. Deze terughoudendheid komt op een moment dat inflatie een hardnekkig probleem blijft. Zo bereikte de inflatie in de eurozone in september een hoogtepunt van 3,8 procent, het hoogste niveau in drie jaar, grotendeels aangedreven door pieken in de energieprijzen als gevolg van conflicten in het Midden-Oosten.
Volatiliteit op de oliemarkt
Ondertussen kenden de olieprijzen een scherpe daling, waarbij de WTI-prijs op een bepaald moment met maar liefst 5 procent daalde. Deze inzinking vond plaats terwijl de leiders van de G7 bijeenkwamen om strategieën te bespreken voor het verlagen van de brandstofkosten. Dat viel samen met plannen van de EU om samen te werken met het Internationaal Energieagentschap om het wereldwijde olieaanbod te vergroten. De situatie werd nog verergerd door druk van de Amerikaanse president Donald Trump, die een verbod op de export van diesel suggereerde als de EU haar strategische reserves niet zou vrijgeven. Hoewel de Europese Commissie de mogelijkheid van een dergelijk verbod van de hand wees, waarschuwden marktexperts dat het aanspreken van de strategische reserves vóór de winter een verontrustend signaal aan de markt zou kunnen afgeven, ondanks dat dit tijdelijke verlichting zou bieden bij prijsschokken. (ev)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
