Key takeaways

• State Street Investment Management voorspelt een kans van 50 procent dat de goudprijs tegen het einde van het jaar tussen 4.750 dollar en 5.500 dollar per ounce zal liggen.
• Ondanks kortetermijnschommelingen als gevolg van rentetarieven en geopolitieke spanningen blijven de vooruitzichten op lange termijn voor goud positief door structurele factoren.
• De wereldwijd stijgende overheidsschuld zal naar verwachting de toekomstige vraag naar goud als veilige haven stimuleren.

Ondanks kortetermijnuitdagingen zoals hoge olieprijzen en verwachtingen van hogere rentetarieven, blijft State Street Investment Management optimistisch over de toekomst van goud.

Herziene goudprijsvoorspellingen

Analisten onder leiding van Aakash Doshi voorspellen een kans van 50 procent dat de goudprijs tegen het einde van het jaar tussen de 4.750 dollar en 5.500 dollar per ounce zal liggen. Ze erkennen dat hun optimistische vooruitzichten zijn afgenomen en verlagen de kans dat de prijzen 5.500-6.250 dollar bereiken van 35 procent naar 30 procent. Ze zijn echter van mening dat er een sterk steunniveau bestaat rond 4.000-4.100 dollar en verwachten dat de hoogste koersen ooit tegen 2027 mogelijk opnieuw getest zullen worden.

De recente uitverkoop en consolidatie van goud komen niet als een verrassing, gezien het veranderende sentiment op de wereldmarkten als gevolg van de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten. De analisten wijzen erop dat de aanvankelijke marktverwachtingen dat de Federal Reserve het monetaire beleid dit jaar zou versoepelen, aanzienlijk zijn bijgesteld door verstoringen in de toeleveringsketen als gevolg van het conflict.

Federal Reserve

Momenteel suggereert de CME FedWatch Tool een kans van 71 procent dat de rente tot het einde van het jaar ongewijzigd blijft. Ondanks deze neutrale houding van de Federal Reserve blijven de goudprijzen relatief stabiel onder de 4.800 dollar per ounce.

State Street beklemtoont dat beleggers voorrang moeten geven aan markttrends op lange termijn boven schommelingen op korte termijn in de rente. Hoewel hogere reële rendementen de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud tijdelijk hebben verhoogd, zijn zij van mening dat de onderliggende structurele factoren die de vraag naar goud ondersteunen, positief blijven.

Olieprijzen

De analisten erkennen het tweesnijdende zwaard-effect van stijgende olieprijzen. Hoewel langdurige conflicten en hoge olieprijzen via de Federal Reserve en de Amerikaanse dollar een negatieve invloed kunnen hebben op goud, vergroten ze ook de kans op een recessie of stagflatie, wat historisch gezien de vraag naar goud stimuleert. Omgekeerd zouden genormaliseerde olieprijzen rond de 80-85 dollar per vat de goudprijs weer boven de 5.000 dollar per ounce kunnen stuwen.

Als we verder kijken dan het monetaire beleid, identificeert State Street de onhoudbare stijging van de overheidsschuld als een bullish factor voor goud op de lange termijn. Ze verwijzen naar schattingen van het Congressional Budget Office, dat voorspelt dat de netto rentebetalingen op de Amerikaanse federale schuld dit jaar voor het eerst meer dan 1 biljoen dollar (ongeveer 853 miljard euro) zullen bedragen. Deze trend van stijgende tekorten en schulden is niet uniek voor de VS, maar wordt wereldwijd waargenomen, wat de bezorgdheid over valutadevaluatie versterkt en vervolgens de vraag naar goud stimuleert.

(jw)(fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!