Key takeaways
- Thomas Becker, fondsbeheerder bij BlackRock, beschouwt de recente daling van Europese aandelen als een kans voor beleggers.
- Hij verwacht dat beleidsmakers de overheidsuitgaven zullen verhogen om de aanhoudende energiecrisis aan te pakken.
- Becker herpositioneert zijn beleggingen door Aziatische halfgeleideraandelen te verkopen en ondergewaardeerde Franse aandelen te kopen, waarbij hij inzet op hun potentiële opwaartse potentieel.
Europese aandelen bieden een aantrekkelijke kans voor beleggers na de recente daling, zeg Thomas Becker, fondsbeheerder bij BlackRock, in een gesprek met Bloomberg. Hij is van mening dat de aanhoudende energiecrisis beleidsmakers ertoe zou kunnen aanzetten om de broodnodige fiscale investeringen te doen.
Ondermaatse prestaties Europese aandelen
Hoewel Europese aandelen het jaar sterk begonnen, blijven ze sinds het begin van de oorlog in Iran achter bij andere wereldwijde markten. De Euro Stoxx 50 is sinds maart met 3,8 procent gedaald, wat in schril contrast staat met de stijgingen van ongeveer 8 procent voor de S&P 500 en 38 procent voor de KOSPI.
De grotere kwetsbaarheid van Europa voor de energieschok in vergelijking met de VS, in combinatie met het gebrek aan momentum van AI-investeringen, draagt bij aan dit prestatieverschil.
Kansen zien
Becker, die mede het Tactical Opportunities Fund van BlackRock ter waarde van 5,2 miljard dollar (4,5 miljard euro) beheert, ziet die divergentie als een kans om beleggingen te herpositioneren en ondergewaardeerde aandelen uit de eurozone te verwerven die zullen profiteren van toegenomen overheidsuitgaven.
BlackRock heeft winst genomen op zijn aanzienlijke posities in Aziatische halfgeleideraandelen, met name die in Taiwan, Zuid-Korea en Japan, en deze winsten omgezet in Franse aandelen, die Becker als “aantrekkelijk geprijsd” beschouwt. Hij wijst op de aanzienlijke onderprestatie van de CAC-index in de afgelopen één tot drie jaar en suggereert dat de cyclisch gevoelige index, met zijn aanwezigheid van grote energieproducenten, een bodem heeft bereikt.
Een gok op overheidsuitgaven
Beckers beleggingsthese voor de eurozone is gebaseerd op de verwachting dat beleidsmakers de crisis op het gebied van energiezekerheid zullen aangrijpen om investeringen te stimuleren die gericht zijn op het verhogen van de productiviteit.
Niettemin erkent hij dat Europa voor een structurele uitdaging staat op het gebied van de ontwikkeling van AI vanwege de aanzienlijk hogere elektriciteitskosten in vergelijking met andere regio’s, waardoor de economische aspecten van datacenters minder gunstig zijn. (fc)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
