Key takeaways

• Volgens de Turkse centrale bank hebben geopolitieke conflicten de inflatiebestrijding bemoeilijkt door aanbodverstoringen en hogere energiekosten.
• Het restrictieve monetaire beleid wordt voortgezet totdat de centrale bank volledige prijsstabiliteit heeft bereikt.
• Turkije heeft zijn inflatieprognose voor 2026 naar boven bijgesteld tot 24 procent door de inflatoire druk als gevolg van de oorlog.

De Centrale Bank van de Republiek Turkije (CBRT) meldde vrijdag dat het conflict waarbij Iran betrokken is, de voortgang bij het terugdringen van de Turkse inflatie heeft vertraagd.

Hoewel het strakke monetaire beleid heeft geleid tot een aanhoudende afkoeling van de economische activiteit, wees de bank erop dat verstoringen in de bevoorradingsketens als gevolg van de oorlog in april en mei een tijdelijke piek in de totale inflatie veroorzaakten. In juni zette de dalende trend zich echter voort. De jaarlijkse inflatie daalde van 32,6 procent in mei naar 32,1 procent.

Monetaire strategie

Tijdens een bijeenkomst in Istanbul benadrukte gouverneur Fatih Karahan dat de recente stijging van de onderliggende inflatie voornamelijk op korte termijn risico’s met zich meebrengt. Hij wees erop dat de afname van de inflatie in de dienstensector wordt ondersteund door een afnemende prijsrigiditeit bij onder meer onderwijs en huurprijzen. Daarnaast verwacht hij dat de recente stijging van de kerninflatie voor goederen uiteindelijk zal afnemen.

Karahan beklemtoonde dat een restrictief monetair beleid van kracht zal blijven totdat prijsstabiliteit volledig is bereikt. Daarbij zal de centrale bank wisselkoersen, de vraagontwikkeling en inflatieverwachtingen blijven gebruiken om het desinflatieproces te ondersteunen.

Aangepaste prognoses

Als reactie op de geopolitieke instabiliteit heeft de CBRT haar versoepelingscyclus eind 2024 opgeschort en haar eenweekse repo-rente tijdens drie opeenvolgende vergaderingen ongewijzigd gelaten. De bank voerde daarnaast liquiditeitsmaatregelen door, waardoor de daggeldrente in lira opliep tot een maximum van 40 procent.

In haar kwartaalrapport van half mei verhoogde de bank vervolgens haar inflatieprognose voor 2026 van 16 procent naar 24 procent, door de aanzienlijke kortetermijndruk die voortvloeit uit de oorlog. Op langere termijn verwacht de CBRT dat de inflatie tegen eind 2027 zal dalen tot 15 procent en tegen eind 2028 verder zal afnemen tot 9 procent.

Centrale bank blijft gericht op inflatiebestrijding

Wat de toekomstige strategie betreft, verklaarde Karahan dat de beleidsrente zal worden aangepast op basis van de werkelijke en voorspelde inflatietrends om de nodige strakheid te waarborgen om de tussentijdse doelstellingen te halen.

Hij waarschuwde dat verdere verkrapping zou kunnen plaatsvinden als de inflatievooruitzichten aanzienlijk afwijken van deze doelstellingen. Positief was dat de gouverneur meldde dat de verwachtingen in de reële sector en bij huishoudens zijn verbeterd, waarbij hij opmerkte dat het vertrouwen in de Turkse lira sterk blijft en de vraag naar vreemde valuta laag is.

Financiële buffers blijven sterk

De financiële positie van de bank blijft solide. De bruto internationale reserves stegen met 10,49 miljard dollar tot 159,69 miljard dollar begin juli. Die groei omvat een toename van 7,70 miljard dollar aan deviezenreserves en een stijging van 2,79 miljard dollar aan goudvoorraden.

Ten slotte merkte Karahan op dat economische indicatoren, zoals de bezettingsgraad en de kredietgroei, wijzen op een bredere vertraging. Hij voegde eraan toe dat het handelstekort in het tweede kwartaal is afgenomen en dat de betalingsbalans stabiel blijft, waarbij de toeristische sector grotendeels onaangetast is gebleven door het conflict.

(at)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!