Key takeaways

• Intesa Sanpaolo heeft, in samenwerking met Unipol, een bod van 30,6 miljard euro uitgebracht op Monte dei Paschi di Siena (MPS).
• Die strategische zet blokkeert concurrerende biedingen en maakt van Intesa de op één na grootste bank van Europa.
• Unipol zal specifieke activa van MPS samenvoegen met Bper om zijn klantenbestand en financiering uit te breiden.

In een strategische zet om het Europese financiële landschap te hervormen, heeft Intesa Sanpaolo een openbaar overname- en ruilaanbod (OPAS) van in totaal 30,6 miljard euro gedaan om het volledige aandelenkapitaal van Monte dei Paschi di Siena (MPS) over te nemen. Die ambitieuze overname, uitgevoerd in samenwerking met Unipol, zou Intesa Sanpaolo op basis van marktwaarde mogelijk tot de op één na grootste bankinstelling van Europa maken.

Een strategische zet tegen concurrenten

De timing van dit bod is bijzonder agressief, aangezien het slechts één dag na het indienen van een vriendschappelijk fusievoorstel door Banco BPM aan MPS komt. Door dit openbaar bod te lanceren, heeft Intesa Sanpaolo effectief gebruik gemaakt van de “passiviteitsregels”, die MPS verhinderen om alternatieve deals aan te gaan of andere aanbiedingen te accepteren totdat de huidige transactie is afgerond, een deadline die is vastgesteld op december 2026.

Die manoeuvre ondermijnt rechtstreeks de inspanningen van Banco BPM en zijn partner, Crédit Agricole, die hadden gehoopt de bestaande marktdominantie van UniCredit en Intesa Sanpaolo aan te vechten.

Overname van activa door Unipol

Als onderdeel van de geïntegreerde strategie is Unipol van plan de verworven MPS-activa te fuseren met Bper, waarvan het de grootste aandeelhouder is. De resulterende entiteit zou worden omgedoopt tot Banca Monte dei Paschi.

Om die overgang te vergemakkelijken, is Unipol van plan de aandeelhouders om goedkeuring te vragen voor een kapitaalinjectie van maximaal 2,5 miljard euro. Dat specifieke onderdeel van de deal zou Unipol zeggenschap geven over 635 MPS-vestigingen, ongeveer 2 miljoen klanten en 55 miljard euro aan directe financiering, terwijl het risicogewogen activa van bijna 20 miljard euro zou overnemen.

Financiering van de overname

Verdere structurele veranderingen worden verwacht op 10 september, wanneer Intesa Sanpaolo een buitengewone vergadering zal houden. Aandeelhouders zullen stemmen over een kapitaalverhoging van 5,7 miljard euro om de overname van de rechtspersoon MPS, Mediobanca en haar diverse activiteiten te financieren. Dat volgt op een periode van intensieve onderhandelingen waarbij de Italiaanse regering en de Europese Commissie betrokken waren.

De visie voor een Europese krachtpatser

De algemene doelstelling van deze consolidatie is het creëren van een Europese bankkrachtpatser met een versterkt vermogen om de sociale en reële economie te ondersteunen.

fbaTerwijl Banco BPM een “fusie tussen gelijken” nastreefde, heeft het management van Unipol een dergelijke aanpak afgewezen als ontoereikend in vergelijking met het uitgebreide strategische project dat nu door Intesa Sanpaolo wordt aangestuurd.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!