Key takeaways

• De inflatie stijgt weer na maanden van daling.
• Dat vormt een uitdaging vormt voor het tweeledige mandaat van de Fed. Het gaat dan om het maximaliseren van de werkgelegenheid en het stabiliseren van de prijzen.
• De Fed staat voor een moeilijke beslissing. Het verhogen van de rente om de inflatie te beteugelen zou de arbeidsmarkt kunnen schaden, terwijl het verlagen van de rente om de werkgelegenheid te ondersteunen de inflatie zou kunnen verergeren.

De bezorgdheid over de inflatie neemt toe nu recente gegevens een opwaartse trend laten zien na een maandenlange daling vanaf het hoogste punt in 40 jaar in 2022. Austan Goolsbee, voorzitter van de Federal Reserve Bank of Chicago, uitte bij FOX Business zijn bezorgdheid over deze ommekeer en de mogelijkheid van een aanhoudende prijsstijging.

Hoewel hij hoopte dat de stijging tijdelijk was, waarschuwde Goolsbee dat als de inflatie langer zou aanhouden, dit een aanzienlijke uitdaging zou vormen voor het vermogen van de Fed om haar dubbele mandaat van maximalisering van de werkgelegenheid en stabilisering van de prijzen te vervullen. Deze situatie, die hij omschreef als “stagflatoir”, zou het vermogen van de Fed om deze twee doelstellingen tegelijkertijd in evenwicht te houden op de proef stellen.

Arbeidsmarkt

Het dilemma wordt nog gecompliceerder door de recente afkoeling op de arbeidsmarkt. Nu de inflatie boven de doelstelling ligt en de arbeidsmarkt aan kracht verliest, staat de Fed voor een moeilijke beslissing over haar volgende beleidsstap. Fed-voorzitter Jerome Powell heeft aangegeven dat de centrale bank in dergelijke scenario’s prioriteit zou geven aan de doelstelling van het mandaat die het verst van de doelstelling verwijderd is.

Balans tussen inflatiebeheersing en werkgelegenheid

Het huidige economische landschap brengt uitdagingen met zich mee. Het verhogen van de rente om de inflatie te beteugelen zou de arbeidsmarkt verder kunnen afremmen, terwijl het verlagen van de rente om de werkgelegenheid te ondersteunen het risico met zich meebrengt dat de inflatiedruk toeneemt.

Goolsbee gebruikt de “11 procent corridor”-analogie om de potentiële impact van tarieven op de algemene prijsinflatie te beoordelen. Hij merkt op dat geïmporteerde goederen in 2024 goed zullen zijn voor 11 procent van het Amerikaanse bruto binnenlandse product (bbp). Goolsbee hoopt dat de door tarieven veroorzaakte inflatie beperkt zal blijven tot deze sector. Hij maakt zich echter zorgen over het effect van tarieven op intermediaire goederen, dat zijn de onderdelen die gebruikt worden bij de vervaardiging van eindproducten.

Dienstensector

De recente opwaartse trend in de inflatie in de dienstensector baart Goolsbee nog meer zorgen. Hij suggereert dat als deze trend aanhoudt, dit erop zou kunnen wijzen dat het effect van tarieven verder gaat dan een eenmalige prijsstijging en een breder inflatierisico voor de economie inhoudt.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!