Key takeaways

• De stijgende inflatie in Spanje en Frankrijk zet de Europese Centrale Bank (ECB) onder druk om de rente te verhogen.
• Geopolitieke conflicten drijven de inflatie in de eurozone boven de doelstelling van 2 procent.
• De markten verwachten een renteverhoging op 11 juni, ondanks de krimpende economie in Frankrijk.

Recente gegevens wijzen erop dat de inflatie in Spanje en Frankrijk is gestegen tot het hoogste niveau sinds 2024, waardoor de druk op de ECB toeneemt om de rente te verhogen. Voornamelijk gedreven door pieken in de energieprijzen als gevolg van geopolitieke conflicten, bedroeg de inflatie op jaarbasis in mei 3,6 procent in Spanje en 2,8 procent in Frankrijk. Hoewel het Franse cijfer iets lager was dan verwacht, kwam het Spaanse resultaat overeen met de prognoses.

Inflatie tot boven 3 procent

Deze rapporten zijn de eerste in een reeks economische updates uit belangrijke landen van de eurozone. Aan de hand van deze cijfers kan de leiding van de ECB inschatten in hoeverre de instabiliteit in het Midden-Oosten de prijzen opdrijft en bepalen of een beleidsreactie nodig is.

De verwachtingen wijzen erop dat Italië te maken zal krijgen met toenemende prijsdruk, terwijl Duitsland mogelijk een lichte daling zal zien; voor beide landen wordt echter verwacht dat de inflatie ruim boven de doelstelling van 2 procent van de centrale bank zal blijven. Bovendien wordt voorspeld dat de totale inflatie voor de 21 landen tellende muntunie boven de 3 procent zal uitkomen, het niveau dat in april werd geregistreerd.

Renteverhoging in de maak?

Na het begin van de militaire acties tegen Iran drie maanden geleden heeft een breed spectrum van ECB-functionarissen – variërend van de meer agressieve Isabel Schnabel tot de meer voorzichtige Philip Lane – aangegeven dat de rente waarschijnlijk voor het eerst sinds 2023 zal stijgen.

Hoewel de bank in april besloot de rente niet te verhogen, blijkt uit notulen van vergaderingen dat functionarissen bepaalde tweede-ronde-effecten als onvermijdelijk beschouwden. Het belangrijkste debat is verschoven van de vraag of er actie moet worden ondernomen naar het bepalen van het ideale moment voor een renteverhoging, aangezien functionarissen tot de conclusie kwamen dat het simpelweg negeren van tijdelijke pieken niet langer een haalbare strategie was.

Markten rekenen op renteverhoging in juni

De financiële markten verwachten grotendeels een renteverhoging op 11 juni, waarbij een stijging van de depositorente van 2 procent naar 2,25 procent wordt voorspeld, met nog een verhoging verwacht voor het einde van het jaar. Die prognoses suggereren dat zorgen over inflatie momenteel de bezorgdheid over economische groei overschaduwen.

Ondertussen kampt Frankrijk met economische tegenwind. Uit herziene statistieken blijkt dat de productie van het land in het eerste kwartaal zelfs met 0,1 procent is gekrompen, wat eerdere berichten over stagnatie overtreft. De huidige indicatoren voor mei weerspiegelen verder een daling van de bedrijvigheid en een verzwakking van het consumentenvertrouwen. Desondanks verklaarde minister van Financiën Roland Lescure via sociale media dat de inflatie beheersbaar blijft en grotendeels wordt aangedreven door energiekosten, waarbij hij opmerkte dat de situatie in Frankrijk stabiel is in vergelijking met andere Europese landen. (fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!