Key takeaways
- De loonstijging in de eurozone zal tegen 2027 versnellen, hoewel deze onder eerdere pieken zal blijven.
- Een tijdelijke daling van de bonussen zal in 2026 leiden tot een mechanische daling van de lonen.
- Schokken in de energieprijzen dreigen de inflatie aan te wakkeren en verdere renteverhogingen te veroorzaken.
Volgens een recent rapport van de Europese Centrale Bank zal de loongroei in de eurozone tegen 2027 aan kracht winnen, hoewel deze aanzienlijk lager zal blijven dan eerdere pieken. Uit de meest recente loongegevens van de bank blijkt dat de jaarlijkse loonsverhogingen in het eerste kwartaal van volgend jaar 2,7 procent zullen bedragen en in het tweede kwartaal zullen stijgen tot 2,8 procent.
Deze cijfers betekenen een stijging ten opzichte van de tweede helft van 2026, maar liggen aanzienlijk lager dan het hoogtepunt van 5,2 procent dat in 2024 werd bereikt.
Daling in 2026
De ECB legde uit dat de voor begin 2026 verwachte daling van de loongroei voornamelijk te wijten is aan een mechanische daling, aangezien de eenmalige bonussen die eind 2024 werden uitgekeerd, niet zullen terugkeren. Deze tijdelijke neerwaartse druk zal naar verwachting tegen het einde van 2026 volledig verdwijnen.
Renteverhogingen
Tegelijkertijd houden functionarissen van de centrale bank het inflatierisico nauwlettend in de gaten, met name hoe pieken in de energiekosten – mogelijk verergerd door conflicten waarbij Iran betrokken is – van invloed kunnen zijn op de algemene prijsontwikkeling en de lonen van werknemers.
Om de huidige inflatiecijfers, die boven de 3 procent liggen, tegen te gaan, heeft de ECB sinds juni al twee renteverhogingen doorgevoerd, waarbij beleggers verwachten dat er nog meer verhogingen zullen volgen om de inflatie weer terug te brengen naar de doelstelling van 2 procent.
Energieschokken
De ECB merkte op dat schokken in de energieprijzen nog geen significante verschuiving in de lonen hebben veroorzaakt. Toch waarschuwden ze dat de situatie zou kunnen verslechteren. Dat zou leiden tot agressievere prijs- en loonstijgingen dan momenteel voorspeld.
Recente statistieken ondersteunen een afkoelende trend. Hieruit blijkt dat de beloning van werknemers in het tweede kwartaal met 3,3 procent is gestegen, een lichte daling ten opzichte van de groei van 3,5 procent die in het eerste kwartaal werd geregistreerd.
Debat onder beleidsmakers
Deze trend heeft een debat onder beleidsmakers aangewakkerd. Sommigen zijn van mening dat deze cijfers het risico op secundaire inflatoire effecten verminderen, terwijl anderen aanvoeren dat het afwachten tot deze trends zich verder doorzetten zou kunnen leiden tot een vertraagde en ineffectieve beleidsreactie. (fc)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
