Key takeaways

• De bedrijfswinsten in Europa zullen in het tweede kwartaal waarschijnlijk met 14 procent stijgen.
• De winststijgingen in de energiesector zijn verantwoordelijk voor vrijwel de gehele verwachte groei.
• Door de afnemende winstverschillen verschuift de beleggingsvoorkeur naar Europese aandelen.

Volgens een recente analyse van Deutsche Bank zullen de bedrijfswinsten in heel Europa in het tweede kwartaal naar verwachting aanzienlijk stijgen. Terwijl de marktconsensus uitgaat van een stijging van 12 procent op jaarbasis voor de STOXX 600, verwacht Deutsche Bank een iets hoger groeipercentage van 14 procent, aangewakkerd door optimistische bijstellingen voorafgaand aan de rapportageperiode.

Impact energieprijzen

Die groei is sterk geconcentreerd in de energiesector, waar de winsten naar verwachting met 84 procent zullen stijgen. Strategen merken op dat, aangezien veel energieafhankelijke bedrijven gebruikmaken van afdekkingsstrategieën, het onmiddellijke financiële voordeel voor energieproducenten zwaarder weegt dan de vertraagde negatieve impact op consumenten. Als de energiesector daarentegen buiten beschouwing wordt gelaten, daalt de totale groei tot een bescheiden 3 procent.

De prestaties lopen sterk uiteen tussen de andere sectoren. Terwijl de industriële en chemische sectoren naar verwachting sterk zullen presteren, zal de groei in het bankwezen waarschijnlijk vertragen tot een tempo van midden in de enkele cijfers. De gezondheidszorg blijft het moeilijk hebben en gaat zijn derde opeenvolgende kwartaal met verliezen tegemoet, terwijl de automobielsector op het punt staat zijn eerste positieve winstommezwaai sinds 2023 te realiseren.

Langetermijnprognoses

Vooruitkijkend vertonen de bijstellingen voor het volledige jaar 2026 een opwaartse trend, wat wijst op een groeipercentage van 13 procent voor de STOXX 600, met verbeteringen in cyclische sectoren zoals chemie en basisgrondstoffen. De sectoren luxegoederen, reizen, basisbehoeften en automobiel hebben echter nog steeds te kampen met tegenwind.

Winstkloof tussen VS en Europa neemt af

Dit wijst erop dat de eerdere winstkloof tussen Amerikaanse en Europese bedrijven begint te verkleinen, met een mogelijke volledige convergentie tegen het vierde kwartaal. Bijgevolg heeft Deutsche Bank haar eerdere voorkeur voor Amerikaanse aandelen bijgesteld.

Desondanks handhaaft de bank een groeiprognose van 10 procent voor de STOXX 600 over het hele jaar, waarbij zij opmerkt dat die raming wellicht aan de voorzichtige kant is, gezien de volatiliteit van de olieprijzen als gevolg van geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.

(at)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!