Key takeaways

• Analisten van UBS voorspellen dat de goudprijs tegen eind 2026 zal stijgen tot 6.200 dollar per ounce.
• De aantrekkingskracht van goud op de lange termijn ligt in zijn rol als bescherming tegen de bredere economische gevolgen van geopolitieke instabiliteit.
• De sterke vraag van centrale banken, beleggers en kopers van sieraden, in combinatie met een beperkte groei van het aanbod, voedt de optimistische visie van UBS op goud.

Ondanks de recente matige prestaties van goud onder invloed van het conflict met Iran, voorspellen de analisten van UBS een grote stijging van de goudprijs tegen het einde van 2026. Volgens hen zal goud 6.200 dollar per ounce bereiken. Gedreven door factoren zoals verhoogde risicoberekeningen, rentebeleid, inflatie en een robuuste onderliggende vraag.

Historische reactie

In hun analyse van vrijdag merkten de analisten op dat goud er sinds het begin van het conflict met Iran niet in geslaagd is om boven de 5.200 dollar per ounce uit te komen. De verwachte vraag naar goud als veilige haven bleef uit. Een sterk contrast met de stijging van 65 procent vorig jaar, als gevolg van de verhoogde geopolitieke risico’s. Historisch gezien heeft goud dus gemengde reacties vertoond op de huidige geopolitieke gebeurtenissen.

Vroeger steeg de prijs aanvankelijk sterk en daalde dan opnieuw wanneer de spanningen afnamen. Dit patroon werd waargenomen tijdens het conflict tussen Rusland en Oekraïne en eerdere oorlogen. De analisten van het UBS zijn echter van mening dat de aantrekkingskracht van goud op lange termijn voortkomt uit zijn rol als afdekking tegen bredere economische gevolgen van conflicten, in plaats van directe oorlogsdreigingen.

Kortetermijnfactoren

Kortetermijnfactoren zoals inflatiezorgen en mogelijke renteverhogingen kunnen de goudprijzen tijdelijk drukken. Toch verwacht de Zwitserse bankgigant dat de centrale banken de inflatierisico’s zorgvuldig zullen beheersen zonder hun toevlucht te nemen tot overhaaste beleidswijzigingen. Een langdurig conflict tussen de VS en Iran vergroot volgens de analisten het risico op negatieve economische gevolgen.

Aanhoudend sterke vraag naar goud

Het UBS wijst erop dat de vraag naar goud nog altijd groot blijft. Ze verwijzen daarbij naar de stabiele ETF-posities en de toegenomen nettoposities bij hedgefondsen. Aankopen door centrale banken, toenemende beleggingsactiviteit en een groeiende vraag naar gouden sieraden in Azië dragen bij aan deze aanhoudende kracht. Structurele trends zoals hoge overheidsschulden en diversificatie weg van de Amerikaanse dollar zullen naar verwachting ook de langetermijnvooruitzichten voor goud versterken.

Analisten van UBS voorspelden eerder een stijging van 1.000 dollar per ounce tegen juni. Ze verwijzen daarbij naar de geopolitieke escalatie en het versoepelingstraject van de Federal Reserve. Volgens de analisten zullen de geopolitieke onzekerheden aanhouden als gevolg van de toegenomen militaire aanwezigheid in de regio. De voortdurende versoepelingscyclus van de Fed, gekenmerkt door lagere reële rentetarieven in de VS en een zwakkere dollar, zal naar verwachting ook de goudprijzen ondersteunen.

Stijgende vraag en beperkt aanbod

Bovendien verwacht UBS een stijgende vraag naar goud in 2026, aangedreven door beleggingsactiviteit en robuuste aankopen door centrale banken. De beperkte groei van het aanbod als gevolg van de uitputting van mijnen draagt bij aan het gunstige klimaat voor een stijging van de goudprijs. UBS handhaaft bijgevolg zijn positieve vooruitzichten voor goud en beveelt een allocatie van maximaal enkele procenten aan in gediversifieerde portefeuilles als afdekking tegen markt- en economische risico’s. (ev)(fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!