De oorlog in Iran lijkt een ver-van-mijn-bed-show, maar die heeft wel degelijk een impact op ons leven. Denk bijvoorbeeld aan de hogere prijzen aan de pomp. Op termijn kan het conflict ook gevolgen hebben voor ons spaargeld. Een plotse heropflakkering van de inflatie kan de Europese Centrale Bank (ECB) namelijk dwingen om de beleidsrente te verhogen.

Key takeaways

• De oorlog in Iran jaagt de energieprijzen de hoogte in. Er wordt gevreesd dat de inflatie daardoor opnieuw aan kracht zal winnen.
• Een hogere inflatie kan de ECB dwingen om in te grijpen. Indien ze de rente verhoogt, bestaat de kans dat de banken hetzelfde zullen doen voor de spaarrentes.
• De markten hebben alvast hun renteprognoses aangepast. Ze verwachten nu twee renteverhogingen in 2026.

Context: De oorlog in Iran is aan zijn tweede week bezig.

• Dat conflict treft ons vandaag al in onze portefeuille. Zo zitten onder meer de olieprijzen in de lift. Vandaag wordt een vat Brent-olie verhandeld voor zo’n 104 dollar. Het is de eerste keer sinds de zomer van 2022 dat de olieprijs de kaap van 100 dollar per vat rondt.
• Ook de gasprijzen scheren hoge toppen. Op de toonaangevende Nederlandse groothandelsmarkt betalen handelaars momenteel 62 euro per megawattuur. Dat is een verdubbeling in vergelijking met de prijs voor de start van het conflict in het Midden-Oosten.

Impact op rentebeleid ECB

Zoom in: De oorlog dwingt de centrale banken in het Westen, waaronder de ECB, om hun geldbeleid onder de loep te nemen.

• Als er niet snel een einde komt aan de oorlog zullen de energieprijzen nog een tijdje op een hoger niveau blijven, met een oplopende inflatie als gevolg. De timing is alvast ongelukkig, want de inflatie in de eurozone schommelt net rond de ECB-doelstelling van 2 procent. De consumentenprijzen in februari zijn met gemiddeld 1,9 procent in vergelijking met een jaar eerder.
• Volgens Pierre Wunsch, gouverneur van de Nationale Bank van België (NBB), moet de ECB alvast niet te snel reageren op de oplopende energieprijzen. Hij pleitte vorige week voor een datagestuurde aanpak en suggereerde dat de ECB haar modellen zal gebruiken om de langetermijngevolgen van aanhoudend hoge energieprijzen te beoordelen.
  • Ook andere bestuursleden, waaronder voorzitter van de Letse centrale bank Martins Kazaks, roepen op om beslissingen te nemen op basis van de gegevens die ze voorhanden hebben bij de volgende rentevergadering. De bestuursleden komen volgende week bijeen (18 en 19 maart) om het rentebeleid te bespreken.

Opgemerkt: De markten hebben alvast hun verwachtingen aangepast. Ze gaan nu uit van twee twee renteverhogingen dit jaar. Er wordt een eerste verhoging van 25 basispunten verwacht in juni, weet het persagentschap Bloomberg.

Lagere spaarrentes in het verschiet?

Duiding: Zodra de ECB de beleidsrente opnieuw optrekt, bestaat de kans dat de banken de spaarvoorwaarden zullen wijzigen.

• Momenteel bedraagt de depositorente – de vergoeding die de banken krijgen voor de overtollige spaardeposito’s die ze parkeren bij de monetaire instelling – 2 procent.
• Een renteverhoging zou hoe dan ook welgekomen zijn. Hoewel de laatste renteknip van de ECB dateert van de zomer van 2025, zagen sommige financiële instellingen zich alsnog genoodzaakt om de spaarrentes verder naar beneden bij te stellen.

Maar: Sommige spelers gaan tegen de stroom in.

• De nichespeler Santander Consumer Bank heeft afgelopen week de rente op de rekening Vision Max verhoogd van 1,75 naar 2 procent. Dat tarief geldt enkel voor wie tussen 125.000 en 300.000 euro spaart. In alle andere gevallen daalt de rente tot 1,35 procent.

Wil je op de hoogte blijven van alles wat er zich afspeelt in de financiële wereld? Via deze link kan je je inschrijven op de dagelijkse nieuwsbrief.

Wil je toegang krijgen tot alle stukken op BusinessAM en dat voor minder dan 50 euro per jaar? Sluit dan hier een abonnement af!