Key takeaways

• De groeiende wereldwijde toepassing van stablecoins vereist gecoördineerde internationale regelgeving om de risico’s effectief te beperken.
• Sterke wettelijke en institutionele kaders zijn essentieel om vertrouwen in stablecoins op te bouwen, vooral rond reserveverificatie en toepasselijke regelgeving.
• Een gedeelde infrastructuur met uniforme standaarden voor openbaarmaking van reserves en controleerbaarheid van contracten kan grensoverschrijdend toezicht op stablecoins vergemakkelijken.

In een recent artikel in Study Times pleit Han Weili, Associate Dean van de School of Software aan de Fudan University, voor een meer gecoördineerde internationale aanpak van stablecoin-regulering. Han wijst op de groeiende wereldwijde adoptie en benadrukt dat de huidige gefragmenteerde regelgevende kaders moeite hebben om deze trend bij te houden.

Han deelt stablecoins in drie categorieën in: gedekt door fiatgeld, door andere crypto op de blockchain en algoritmische stablecoins. Elk model brengt unieke technische en juridische risico’s met zich mee, vooral door het ontbreken van uniforme licentievereisten of gestandaardiseerde regels voor openbaarmaking van reserves.

Vertrouwen in stablecoins hangt af van meerdere factoren, waaronder de stabiliteit van het koppelingsmechanisme, de verifieerbaarheid van de onderliggende reserves en de aanwezigheid van toepasselijke regelgeving.

Voorgestelde oplossingen

Hoewel blockchaintechnologie transparantie bevordert door middel van verifieerbare slimme contracten en gemakkelijk traceerbare transacties, waarschuwt Han dat het onvoldoende is om verantwoording te garanderen.

Hij wijst erop dat er sterke wettelijke en institutionele kaders nodig zijn om de geloofwaardigheid te vergroten. Om deze zorgen weg te nemen, stelt het artikel voor om mechanismen op te zetten voor real-time verificatie en controle van reserves, met toezicht door derden om consistentie in verschillende rechtsgebieden te garanderen. Daarnaast raadt Han aan wettelijke beperkingen rechtstreeks in slimme contracten op te nemen, zodat naleving automatisch wordt afgedwongen.

Nationale overwegingen

Han bespreekt ook nationale uitdagingen die gepaard gaan met stablecoins, zoals de kwetsbaarheid van nieuwe gebruikers voor oplichting vanwege hun gebrek aan bekendheid met digitale activa. Hij roept op tot uitbreiding van publieke voorlichtingsinitiatieven over digitale financiën en de integratie van de risico’s van stablecoins in nationale educatieve programma’s.

Vooruitkijkend voorspelt Han een aanzienlijke toename in het wereldwijde aanbod van stablecoins, dat enkele biljoenen dollars zou kunnen bereiken naarmate de toepassingen ervan zich uitbreiden naar betalingen, handel en token-activa.

Internationale samenwerking

Zonder gecoördineerde regels en gedeelde infrastructuren lopen toezichthouders het risico op hardnekkige blinde vlekken bij het toezicht op stablecoins. Han wijst op de noodzaak van gezamenlijk toezicht en afstemming op systeemniveau. Zo bevorderen toezichthouders innovatie en waarborgen ze de veiligheid binnen het ecosysteem van stablecoins.

Hoewel sommige landen proefprojecten hebben gelanceerd, ontbreekt nog een uniform mechanisme om grensoverschrijdende stromen van stablecoins te monitoren.

Gedeelde infrastructuur

Han stelt dat toekomstige coördinatie kan bestaan uit het standaardiseren van specifieke aspecten van het systeem van stablecoins, zoals openbaarmaking van reserves en controleerbaarheid van contracten. Dit zou de weg kunnen vrijmaken voor grensoverschrijdende kaders die vergelijkbaar zijn met de kaders die gebruikt worden in het bankwezen of bij de naleving van handelsregels. (jv)

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!