Key takeaways

• Uiteenlopende benaderingen in regelgeving ten aanzien van stablecoins zorgen voor spanningen tussen de Verenigde Staten en Europa.
• De VS zien stablecoins als een instrument om de dominantie van de dollar te bevorderen, terwijl Europa prioriteit geeft aan financiële stabiliteit en controle over nationale valuta’s.
• Deze kloof werkt het potentieel tegen van stablecoins om een geopolitiek instrument te worden dat de toekomst van de mondiale financiële wereld vormgeeft.

Het debat over stablecoins verschuift steeds meer van de cryptomarkt naar de politieke arena. Er is toenemende bezorgdheid over mogelijke conflicten tussen de Verenigde Staten en Europa met betrekking tot de regelgeving voor deze digitale activa.

Verschillende perspectieven 

Andrew Bailey, gouverneur van de Bank of England, waarschuwt dat een gebrek aan geharmoniseerde regels tot wrijving kan leiden. Stablecoins, die zijn gekoppeld aan traditionele valuta’s zoals de dollar of de euro, worden aan beide zijden van de Atlantische Oceaan anders bekeken. De VS zien ze als een potentiële motor voor toekomstige betalingen, met name stablecoins die in dollars zijn uitgedrukt, met als doel de dominantie van de dollar in digitale transacties te versterken.

Europa hanteert daarentegen een voorzichtigere benadering. Bailey wijst erop dat sommige Amerikaanse stablecoins risico’s met zich meebrengen tijdens financiële crises. Gebruikers kunnen te maken krijgen met vertragingen bij het inwisselen van tokens voor dollars vanwege de afhankelijkheid van cryptocurrency-beurzen of tussenpersonen. Dit zou de paniek kunnen versterken en tot liquiditeitsproblemen kunnen leiden als veel beleggers tegelijkertijd geld willen opnemen.

Voorstel van de Bank of England

De Bank of England pleit voor strengere waarborgen en stelt voor om grote uitgevers van stablecoins te verplichten reserves aan te houden bij de centrale bank en gebruikers een snelle inwisseling te garanderen. Het Amerikaanse beleid richt zich daarentegen op het bevorderen van groei, transparantie en toereikende reserves ter dekking van stablecoins.

Deze verschillen in regelgevingsfilosofieën vergroten de kloof tussen Europa en de VS. Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank, heeft ook haar bezorgdheid geuit over de mogelijke impact van stablecoins op financiële systemen, uit vrees voor een verlies van controle over nationale valuta’s en economieën.

Stablecoins als geopolitiek instrument

Dollar-stablecoins worden gezien als een strategisch instrument voor de VS om hun wereldwijde invloed uit te breiden. De toenemende integratie ervan zou de positie van de dollar in internationale transacties kunnen versterken. De Bank of England geeft de voorkeur aan een alternatief model: door banken uitgegeven tokenized deposits, die gebruikmaken van blockchaintechnologie, maar binnen het bestaande bankkader blijven. Deze aanpak wordt als veiliger beschouwd vanwege de integratie met gevestigde financiële systemen.

De Amerikaanse regering streeft actief naar nieuwe cryptowetgeving, met recente voorbeelden zoals de Genius Act, die stablecoins formeel reguleert, en de voorgestelde Clarity Act, die gericht is op bredere regels voor de cryptomarkt. Europa vreest dat de VS haar eigen stablecoin-model aan de wereld zou kunnen opleggen voordat er internationale consensus is bereikt, waardoor het stablecoin-beleid een geopolitiek strijdtoneel wordt voor invloed in de digitale economie. (fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!