In het nieuws: Johnson & Johnson (JNJ) heeft er geen prettige maand op zitten. Daarnaast lopen er duizenden rechtszaken van klanten die beweren dat het talkpoeder van het bedrijf kankerverwekkend zou zijn. In de hoop om deze niet te moeten betalen, wou JNJ deze afdeling failliet verklaren. Drie rechters gingen hier niet mee akkoord.

• Door de afdeling LTL Management – speciaal opgericht om de talkpoederrechtszaken te behandelen – failliet te verklaren, hoopt JNJ geen schadeclaims te moeten betalen. Het bedrijf betaalde in de afgelopen jaren al enkele miljarden aan schadeclaims omtrent het talkpoeder.
• De bedenkelijke constructie staat bekend als ’the Texas Two-Step Bankruptcy’, de nieuwe entiteit wordt opgericht om het hoofdbedrijf te beschermen. Wanneer de aansprakelijkheidskosten te hoog oplopen, vraagt de nieuwe entiteit een faillissement aan.
• Omdat het bedrijf niet in financiële problemen zat, wouden de rechters hier niet aan toegeven. “Het bedrijf kan niet aantonen dat hun verzoek een geldig faillissement diende, en ter goeder trouw werd ingediend.”
• Het is een opkomende trend om via een reverse merger een aparte afdeling op te richten, in de hoop om schadeclaimkosten te omzeilen.
• Het talkpoeder wordt nog steeds verkocht, onder het merk Kenvue. JNJ hoopt hiermee binnenkort naar de beurs te trekken.
• JNJ liet weten in beroep te gaan tegen de beslissing van de rechters.

De afdaling

• Sinds begin januari is de beursprijs voornamelijk gezakt. Toen kwam erbij dat de verwachte winst van het vierde kwartaal van 2022 tegenvalt.
• Het was vooral deze rechterlijke verklaring die de grootste hap uit de beurswaarde nam. Een aandeel JNJ gaat nu over de toonbank voor 162 dollar. Op 6 januari was dit nog 180 dollar.
• De daling begon al toen het bedrijf aankondigde dat ze de productie van het corona-vaccin wat gingen terugschroeven, na een vermindering in de vraag waar te nemen.
• Voordien rapporteerde de pers al over tegenvallende verkoopcijfers. Ook een rechtszaak tegen JNJ aangespannen door vaccinfabrikant Emergent Biosolutions en de stopzetting van de samenwerking met Fate Therapeutics schrikte investeerders eerder af en zorgde voor dalingen in de beurswaarde.

Ingezoomd

• Nettowinsten waren in het vierde kwartaal van 2022 9 procent lager dan hetzelfde kwartaal in 2021, en klokte af op 3,5 miljard dollar.
• De verkoopcijfers zakten met 4,4 procent in dit kwartaal, goed voor 23,7 miljard dollar.
• Het JNJ-vaccin werd in mei 2022 door de FDA niet meer aan iedereen aangeraden. Er zou namelijk een verhoogd risico op bloedklonters optreden dan bij concurrenten Pfizer en Moderna. Dit is de grootste drijfveer van de mindere resultaten.
• De grootste val in de beurswaarde was echter de beslissing van de rechters. De schadeclaims kunnen immers hoog oplopen in de toekomst. JNJ wilde the Texas Two-Step dansen, maar de rechters hebben de muziek afgezet.
• De beurswaarde staat wel nog steeds hoger genoteerd dan voor de pandemie.

(fjc)