Key takeaways

• Amerikaanse invoerheffingen op exportproducten uit de eurozone leiden tot een afnemende vraag en neerwaartse druk op de consumentenprijzen. Dat schrijft de Europese Centrale Bank (ECB) in een blogbericht.
• Hoewel invoerheffingen de toeleveringsketens kunnen verstoren, is het totale effect deflatoir.
• De sectoren die het meest worden getroffen door de invoerheffingen zijn ook gevoelig voor rentewijzigingen, waardoor ze reageren op aanpassingen van het monetaire beleid.

De invoering van tarieven door de Verenigde Staten voor de meeste handelspartners vorig jaar heeft een merkbaar effect gehad op de economie van de eurozone, met name op de groei en de inflatie. Hoewel handelsbarrières complexe effecten kunnen hebben, suggereert een recent onderzoek door economen van de ECB dat de daling van de vraag als gevolg van tarieven opweegt tegen de mogelijke inflatoire druk als gevolg van verstoringen in de toeleveringsketen. Dit leidt uiteindelijk tot neerwaartse druk op de prijzen.

Gevolgen voor inflatie

Uit de studie blijkt dat ongeveer anderhalf jaar na een tariefgerelateerde schok die de export van de eurozone naar de VS met 1 procent doet dalen, de consumentenprijzen met ongeveer 0,1 procent kunnen dalen.

De handelscijfers hebben het afgelopen jaar geschommeld doordat bedrijven hun inkoopstrategieën hebben aangepast om de gevolgen van de invoerheffingen, die momenteel 15 procent bedragen voor EU-goederen die de VS binnenkomen, te verzachten. Uit recente cijfers blijkt echter dat de export van de eurozone naar de VS met ongeveer 6,5 procent is gedaald ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Zorgen over inflatie

Die bevinding is vooral relevant gezien het feit dat de inflatie in de eurozone in januari is gedaald tot 1,7 procent, onder de doelstelling van 2 procent van de ECB. Sommige beleidsmakers maken zich zorgen over een verdere daling van de inflatie.

Gelukkig zijn de sectoren die het meest worden getroffen door de invoerheffingen, waaronder machines, auto’s en chemicaliën, ook de sectoren die het sterkst reageren op veranderingen in de rentevoeten. Uit het onderzoek blijkt dat die sectoren een aanzienlijke daling van de productie ondervinden als gevolg van de invoerheffingen, maar een robuuste groei vertonen als reactie op lagere financieringskosten. (at)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!

(ns)