In het nieuws: Country Garden mist couponbetaling op obligatie.

Country Garden sleurt een schuldenrugzak van 11 miljard dollar met zich mee. Normaal gezien moest het bedrijf ten laatste vandaag een couponbetaling van 15 miljoen dollar overmaken aan haar obligatiehouders, maar die kregen nog niets.

• De investeerders zagen de bui wellicht al hangen. De coupon moest eigenlijk in september al betaald worden, maar Country Garden kreeg 30 dagen uitstel.
• Buitenlandse houders van de obligatie verenigen zich nu, in de hoop nog een schuldherstructurering uit de brand te slepen.
• Obligaties van Country Garden worden nu verhandeld aan een fractie van de prijs. Volgens Duration Finance kon een obligatiehouder nog rekenen op een prijs tussen de 4,4 en 5,3 dollarcent voor elke dollar die hij van de obligatie verkoopt.
• Lopende projecten van Country Garden in Australië staan nu te koop. Dit terwijl er daar net wel veel nood is aan extra huisvesting, meldt Reuters.

Hoe kwam het zo ver?

• Tijdens de coronacrisis besloot de Chinese overheid om het buitensporige lenen van vastgoedontwikkelaars te verstrengen, uit bezorgdheid voor de financiële stabiliteit. Hierdoor ging Evergrande overkop.
• Heel wat ontwikkelaars raakten in liquiditeitsproblemen en het aantal nieuwe projecten kelderde. Een rem op de bouw van nieuwe woningen was dan ook noodzakelijk om het aanbod terug te dringen naar het niveau van de vraag.
• De bijkomende wooncapaciteit, gemeten per vierkante meter, daalde sinds 2020 jaar na jaar. Officiële data geven jaarlijkse verminderingen aan van 2 procent in 2020, 11 procent in 2021 en vorig jaar daalde de wooncapaciteit met 39 procent.

Het verschil in beleid tussen China en het Westen wordt in crises des te duidelijker. Waar de Amerikaanse Federal Reserve en de Europese Centrale Bank hun beleid minutieus bijsturen, gaat China recht naar het doel. Daarbij heeft het veel minder oog voor nevenschade voor de modale burger of bedrijven. (cv)