Key takeaways
- Dalende obligatiewaarden verhogen de financieringskosten en vertragen de groei in de eurozone.
- Hogere rentetarieven moeten de inflatie te beteugelen, ondanks economische tegenwind.
- Centrale-bankfunctionarissen waarschuwen voor loon-prijsspiralen als gevolg van energiekosten.
Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank (ECB), vertelde zaterdag dat een daling van de obligatiewaarden de financieringskosten in de hele eurozone doet stijgen. Deze trend zal naar verwachting de economische groei temperen en daarmee de inflatie verlagen. Wereldwijd zijn de obligatierentes de laatste tijd sterk gestegen als gevolg van zorgen over inflatie, oplopende schulden en de toegenomen vraag naar kapitaal voor de financiering van artificiële intelligentieprojecten.
Aanscherping financiële omstandigheden
Tijdens een bijeenkomst van ministers van Financiën en centrale-bankfunctionarissen in Bangkok merkte Lagarde op dat de economische groei weliswaar stabiel is gebleven, maar dat de financiële omstandigheden aanzienlijk zijn aangescherpt. Ze wees erop dat de langetermijnrente sinds de vorige vergadering is gestegen, wat de groei waarschijnlijk zal belemmeren en het effect van de stijgende brandstofkosten als gevolg van het conflict in Iran meer zal verminderen dan de ECB in haar prognoses van september had verwacht.
Verwachte renteverhogingen
De ECB heeft de afgelopen vier maanden twee renteverhogingen doorgevoerd, en in december wordt nog een verhoging verwacht. Een dergelijke stap zou de beleidsrente op 2,75 procent brengen, een drempel die de bank als remmend voor de economische activiteit beschouwt.
Verdere verkrapping
Ter ondersteuning van dit standpunt suggereerde Joachin Nagel, president van de Bundesbank, dat verdere monetaire verkrapping wellicht noodzakelijk is. Tijdens een evenement van de DZ Bank benadrukte Nagel dat de strijd tegen de inflatie nog niet gewonnen is en dat de centrale bank haar beslissingen zal blijven baseren op nieuwe gegevens.
Tweede-ronde-effecten
Daarnaast waarschuwde Olli Rehn van de ECB voor “tweede-ronde-effecten“, waarbij door energieprijzen aangedreven inflatie invloed begint uit te oefenen op lonen en andere grondstofprijzen. Hoewel Rehn aangaf dat er momenteel geen aanwijzingen zijn voor een dergelijke trend, benadrukte hij het belang van waakzaamheid, aangezien deze druk zich op subtiele wijze zou kunnen manifesteren. (ev)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
