Key takeaways

• Christine Lagarde waarschuwt tegen het gebruik van de ECB om de staatsschuld te financieren en verwerpt voorstellen voor grootschalige aankoop van activa.
• De hoge overheidsschulden doen vrezen dat regeringen de centrale banken onder druk zullen zetten om hun schulden te financieren.
• Christine Lagarde beveelt budgettaire voorzichtigheid aan en adviseert regeringen om schulden te verminderen, prioriteit te geven aan uitgaven die de groei ondersteunen en gebruik te maken van bestaande budgettaire flexibiliteit.

Christine Lagarde, voorzitter van de Europese Centrale Bank (ECB), heeft gewaarschuwd monetair beleid niet te zien als een oplossing voor de schuldenlast. Ze verwierp impliciet recente voorstellen van de extreemrechtse partij in Frankrijk om de ECB opnieuw op grote schaal activa te laten aankopen. Lagarde uitte haar bezorgdheid over het feit dat regeringen met een hoge schuldenlast zouden kunnen proberen druk uit te oefenen op centrale banken om hun schulden te financieren, waarbij ze de lessen uit de geschiedenis negeert.

Zonder landen in het bijzonder te noemen, erkende Lagarde dat dit probleem zich voordoet wanneer de overheidsschuld hoog is, zoals momenteel het geval is in verschillende rechtsgebieden. Haar opmerkingen volgen op recente uitspraken van de Franse extreemrechtse politicus Jordan Bardella, die aangaf dat er behoefte is aan een discussie met de ECB over de Franse schuld. Vorig jaar riep zijn voorgangster Marine Le Pen de ECB op om de kwantitatieve verruiming te hervatten om klimaatinvesteringen te financieren.

Roep om steun van ECB

Franse politici zijn niet de enigen die om steun van de ECB vragen om de toegenomen uitgavenbehoeften het hoofd te kunnen bieden; Italiaanse ministers hebben er herhaaldelijk bij de beleidsmakers op aangedrongen om de rentetarieven te verlagen of kwantitatieve versoepeling door te voeren.

Centrale bankiers in de hele regio hebben regeringen echter consequent geadviseerd om niet te veel op monetair beleid te vertrouwen en hebben in plaats daarvan het belang benadrukt van het doorvoeren van hervormingen en fiscale consolidatiemaatregelen. Lagarde benadrukte dit punt zelf eerder deze week, toen ze waarschuwde dat de voortdurende vertraging in de regio bij het uitvoeren van economische stimuleringsmaatregelen had geleid tot langdurige economische stagnatie.

Overheidsschuld

Op zaterdag drong Lagarde er bij de regeringen op aan om de overheidsschuld te verminderen en prioriteit te geven aan uitgaven die potentiële groei en beleidsprioriteiten ondersteunen, terwijl ze hun begrotingen consolideren. Ze benadrukte de flexibiliteit die de Europese begrotingsregels bieden voor extra uitgaven om de economische activiteit te stimuleren, waarbij ze opmerkte dat veel landen deze bepaling niet volledig benutten.

Lagarde herhaalde ook haar oproep om Europese middelen te bundelen, met als doel een opwaartse spiraal te creëren waarbij productieve uitgaven de productiviteitsgroei stimuleren. Die moet op zijn beurt de potentiële groei stimuleren en het Europese sociale model een duurzamere economische basis geeft.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!