Key takeaways

• De stijging van de consumentenprijzen in China vertraagde tot 1 procent tegen de achtergrond van een zwakke binnenlandse vraag.
• De producenteninflatie daarentegen steeg tot 4,1 procent als gevolg van stijgende inputkosten en de AI-boom.
• De export van hightechproducten zorgt ervoor dat het IMF zijn jaarlijkse groeiprognose heeft bijgesteld naar 4,6 procent.

Uit recente gegevens van het Nationaal Bureau voor de Statistiek blijkt een divergentie in de prijsontwikkelingen in China voor juni. De stijging van de consumentenprijzen vertraagde tot 1 procent, wat lager was dan de door analisten voorspelde 1,1 procent en een daling betekende ten opzichte van de stijging van 1,2 procent in mei. Ook de kerninflatie, waarin de onvoorspelbare energie- en voedselkosten buiten beschouwing worden gelaten, daalde licht naar 1 procent, tegenover 1,1 procent in de voorgaande maand. Hoewel de voedselprijzen op jaarbasis nog steeds met 1,6 procent daalden, betekende dat een lichte verbetering ten opzichte van de daling van 1,7 procent in mei.

Sterke stijging van de producenteninflatie

Daarentegen steeg de producenteninflatie naar 4,1 procent, het hoogste niveau sinds juli 2022. Hoewel dit overeenkomt met de voorspellingen van deskundigen en hoger ligt dan de 3,9 procent van mei, daalde de producentenprijsindex op maandbasis juist met 0,3 procent.

Tianchen Xu van de Economist Intelligence Unit suggereert dat een laag vergelijkingscijfer van het voorgaande jaar heeft bijgedragen aan die jaarlijkse piek. Xu merkte verder op dat fabrikanten de stijgende kosten niet kunnen doorrekenen aan hun klanten vanwege de stagnerende binnenlandse vraag, hoewel de stabiliserende olieprijzen verdere stijgingen van de producenteninflatie wellicht zullen voorkomen.

Impact conflict Midden-Oosten

Het herstel van de groothandelsprijzen begon in maart en maakte een einde aan een lange periode van deflatie. Dat herstel werd veroorzaakt door stijgende inputkosten als gevolg van conflicten in het Midden-Oosten en een sterke stijging van de vraag naar halfgeleiders en hardware, aangedreven door de AI-boom.

De technologische vraag heeft ook de productieactiviteit gestimuleerd, die in juni sneller groeide dan verwacht.

De economie met twee snelheden

Analisten, waaronder Neo Wang van Evercore ISI, constateren een economie met “twee snelheden“, waarin sterke exportcijfers en industriële productie botsen met een worstelende huizenmarkt en zwakke particuliere bestedingen.

Die kwetsbaarheid van het consumentenvertrouwen wordt grotendeels toegeschreven aan het verlies aan vermogen van huishoudens als gevolg van de aanhoudende vastgoedcrisis.

Mogelijkheid tot overheidsingrijpen

Omdat de exportsector veerkrachtig blijft, denken sommige deskundigen dat de regering wellicht zal aarzelen om agressieve stimuleringsmaatregelen door te voeren om de consumptie aan te jagen.

Gabriel Wildau van Teneo suggereert dat beleidsmakers mogelijk zullen wachten tot de vergadering van het Politbureau van de Communistische Partij eind juli om te beslissen of ingrijpender economische maatregelen nodig zijn.

Opgewaardeerde groeiprognoses

Ondanks deze interne onevenwichtigheden heeft het Internationaal Monetair Fonds de jaarlijkse groeiprognose voor China bijgesteld naar 4,6 procent, waarmee de eerdere schatting van 4,4 procent wordt overtroffen. Dat optimisme is gebaseerd op de sterke positie van het land op het gebied van hightechexport en vroege investeringen in openbare infrastructuur.

De prognose ligt boven de huidige wereldwijde groeiverwachting van 3 procent en sluit nauw aan bij de officiële doelstelling van Peking van 4,5 procent tot 5 procent.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!

(ns)