De inflatie in de eurozone kwam afgelopen maand uit op 2 procent, wat de doelstelling van de Europese Centrale Bank (ECB) is. Volgens Bert Colijn, econoom bij ING, is de kans daarom groot dat de monetaire instelling de huidige beleidsrente nog even zal handhaven.

Key takeaways

• De consumentenprijzen in de eurozone zijn in december met gemiddeld 2 procent gestegen in vergelijking met vorig jaar.
• In geen enkel andere lidstaat van de monetaire unie lag het inflatiecijfer hoger dan in Estland en Slowakije. Dat bedroeg in die twee landen 4,1 procent.
• Volgens Colijn bevindt de ECB zich momenteel in een luxepositie. “Ze kan wachten op meer duidelijkheid over de economie en de inflatie alvorens een besluit te nemen over haar volgende stap”, klinkt het.

In het nieuws: De inflatie in de eurozone (op jaarbasis) is tussen november en december gezakt van 2,1 naar 2 procent. Dat blijkt uit het jongste inflatierapport van het Europese statistiekbureau Eurostat.

• Ook de kerninflatie, die geen rekening houdt met de prijzen van voeding en energie, dook lager. Die zakte de voorbije maand van 2,4 naar 2,3 procent.

Estland en Slowakije zijn inflatiekampioenen van eurozone

Zoom in: In Estland en Slowakije rond de inflatie de kaap van 4 procent. In die landen zijn de consumentprijzen met 4,1 procent gestegen in vergelijking met een jaar eerder;

• In Oostenrijk (3,9%), Kroatië (3,8%), letland (3,5%), Luxemburg (3,3%), Litouwen (3,2%) en Spanje (3%) ligt het inflatiecijfer ook nog fors boven de ECB-doelstelling.
• In een handjevol andere lidstaten van de eurozone dook de inflatie in december onder de symbolische grens van 2 procent. Dat is het geval voor Finland (1,8%), Italië (1,2%), Frankrijk (0,7%) en Cyprus (0,1%).
• En wat met België? Volgens de berekeningsmethode van Eurostat kwam de inflatie in ons land in december uit op 2,2 procent. Het inflatiecijfer van het Europese statistiekbureau ligt daarmee hoger dan dat van Statbel. Volgens het Belgische statistiekbureau Statbel zijn de consumentenprijzen in ons land vorige maand met 2,06 procent gestegen in vergelijking met november 2024.
  • Ter herinnering: De berekeningsmethode van Eurostat wijkt af van die van de nationale statistiekbureaus. Het Europese statistiekbureau gebruikt de zogenaamde geharmoniseerde consumptieprijsindex (HCIP). Zo is onder meer de samenstelling van het mandje van goederen en diensten anders dan die van de nationale consumptieprijsindex (CPI).
  • De HICP is ontworpen om consistent te zijn over de lidstaten heen, terwijl nationale indices zoals de CPI beter kunnen inspelen op lokale economische realiteiten.

“Beleidsrente ECB zal nog even rond hetzelfde niveau blijven hangen”

Vooruitblik: De bestuursleden van de ECB komen op 4 en 5 februari voor de eerste keer dit jaar bijeen om het geldbeleid te bespreken.

• “De inflatie zal in de komende maanden wellicht nog wat dalen”, reageert ING-econoom Bert Colijn op het inflatierapport. “Denk aan de lage energieprijzen, de sterke euro en de verwachte vertraging van de loongroei. Maar we verwachten niet dat de inflatie significant onder 2 procent zal dalen, al kunnen we zo’n scenario niet uitsluiten. We verwachten dat de opwaartse druk op de inflatie in de loop van 2026 zal terugkeren, naarmate de hogere overheidsuitgaven de economische groei zullen stimuleren.”
  • Ook de ECB verwacht een verdere lichte daling van de inflatie. Ze voorspelde in december dat die zal dalen naar gemiddeld 1,9 procent in 2026 en 1,8 procent in 2027. Verwacht wordt de de inflatie in 2028 opnieuw zal stijgen tot 2 procent.
• “Met dergelijke inflatieverwachtingen kunnen we ervan uitgaan dat de beleidsrente voorlopig stabiel blijft. De ECB bevindt zich in een luxepositie waarin zij kan wachten op meer duidelijkheid over de economie en de inflatie alvorens een besluit te nemen over haar volgende stap”, besluit Colijn.
  • De laatste renteknip van de ECB dateert intussen al van juni. Sindsdien is de depositorente – de vergoeding die de financiële instellingen krijgen voor de overtollige spaardeposito’s die ze parkeren bij de centrale bank – blijven steken op 2 procent.

Wil je op de hoogte blijven van alles wat er zich afspeelt in de financiële wereld? Via deze link kan je je inschrijven op de dagelijkse nieuwsbrief.

Wil je toegang krijgen tot alle stukken op BusinessAM en dat voor minder dan 50 euro per jaar? Sluit dan hier een abonnement af!