Key takeaways

• Kapitaalkrachtige Indiase bedrijven kopen buitenlandse ondernemingen om aan de binnenlandse groeivertraging te ontsnappen.
• Strategische overnames bieden directe toegang tot wereldwijde distributienetwerken.
• Leiders maken gebruik van buitenlandse activa om zich in te dekken tegen de waardevermindering van de roepie en lokale volatiliteit.

Geconfronteerd met een vertraging van de binnenlandse groei kopen rijke Indiase bedrijven steeds vaker buitenlandse ondernemingen op. Dat meldt de BBC op maandag. Een opvallend voorbeeld is de overname van Organon & Co, een in New York gevestigd bedrijf dat gespecialiseerd is in biosimilars en de gezondheid van vrouwen, door Sun Pharmaceuticals voor 11,75 miljard dollar (10,09 miljard euro). Deze transactie is de grootste internationale overname door een Indiase entiteit in bijna twintig jaar. Andere belangrijke stappen zijn onder meer de aankoop van het in Turijn gevestigde Iveco door Tata Motors voor 4,4 miljard dollar (3,78 miljard euro), de overname van het AI-bedrijf Encora door Coforge voor 2,35 miljard dollar (2,02 miljard euro) en de verwerving van een minderheidsbelang in Allianz SE door de Bajaj Group.

Sterk stijgende investeringstrends

Volgens cijfers van Grant Thornton hebben 162 Indiase bedrijven in 2025 meer dan 18 miljard dollar (15,46 miljard euro) uitgegeven aan internationale overnames, een stijging van 34 procent ten opzichte van het voorgaande jaar. Sumeet Abrol van het adviesbureau suggereert dat de transactiewaarde alleen al in de eerste helft van het jaar meer dan 15 miljard dollar (12,88 miljard euro) zou kunnen bedragen. Hoewel dit sommigen doet denken aan het begin van de jaren 2000, toen Tata Jaguar Land Rover overnam, stellen analisten dat de huidige drijfveer anders is. In plaats van prestige na te streven, zijn bedrijven tegenwoordig op zoek naar strategische activa en operationele voordelen.

Het economische klimaat is aanzienlijk veranderd sinds de vorige boom. Terwijl India ooit een bloeiende markt kende, wordt het nu geconfronteerd met een daling van de directe buitenlandse investeringen, een terugtrekking van portefeuillebeleggers en trage uitgaven in de particuliere sector, ondanks stimuleringsmaatregelen van de overheid. De belangrijkste economische adviseur van India, V Anantha Nageswaran, merkte op dat, hoewel de bedrijfswinsten zijn gestegen, de particuliere kapitaalvorming teleurstellend blijft.

Op zoek naar stabiliteit en diversificatie

Sector-experts suggereren dat deze kapitaalvlucht een weerspiegeling is van ontevredenheid over het lokale ondernemingsklimaat en een verlangen naar betere diversificatie. Saurabh Mukherjea van Marcellus Investment Managers wijst erop dat veel bedrijven nieuwe vestigingen opzetten in de VS, waar grond beter toegankelijk is en werkkapitaal gemakkelijker te verkrijgen is. Deze trend beperkt zich niet tot giganten als Sun Pharma of Mukesh Ambani; ook talrijke kleinere bedrijven doen buitenlandse investeringen.

Neha Singh van Tracxn schrijft deze verschuiving toe aan gezondere balansen en verbeterde wereldwijde financieringsmogelijkheden. Door buitenlandse merken over te nemen, legt ze uit, kunnen Indiase bedrijven direct beschikken over R&D-expertise en distributienetwerken die jaren zouden kosten om vanaf nul op te bouwen. Bovendien helpen deze stappen de toeleveringsketens te beveiligen tegen geopolitieke spanningen en handelstarieven.

Potentiële risico’s 

Deze ondernemingen brengen echter risico’s met zich mee. Mukherjea noemt de problematische overname van Corus Steel door Tata Steel als een waarschuwend voorbeeld. Hij merkt ook op dat Indiase bedrijven nog steeds sterk leunen op contante betalingen in plaats van aandelenruil, wat de financiële kwetsbaarheid vergroot.

Voor de toekomst wordt verwacht dat deze trend zal versnellen, mogelijk aangewakkerd door nieuwe vrijhandelsovereenkomsten met het VK, Australië en Europa. Bovendien geeft een nieuwe generatie bedrijfsleiders die in het buitenland is opgeleid, de voorkeur aan het aanhouden van activa in vreemde valuta om zich in te dekken tegen de langdurige waardevermindering van de roepie.

Binnenlands contrast

Ondanks de expansie naar het buitenland blijven binnenlandse investeringen voorzichtig. India blijft worstelen met een lage vraag, energieschokken en de impact van AI op de arbeidsmarkt. Hoewel geopolitieke instabiliteit de totale waarde van deals dit jaar kan beïnvloeden, is de overkoepelende richting duidelijk: Indiase bedrijven dekken zich in tegen lokale economische volatiliteit, zelfs nu de regering moeite heeft om buitenlands kapitaal aan te trekken. (fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!