De aandelenmarkten hebben een goede week achter de rug. Vraag is of ze daar deze week een vervolg kunnen aan geven. Volgens Michael Wilson, strateeg bij de Amerikaanse bank Morgan Stanley, zal die opwaartse beweging maar van korte duur zijn.
Morgan Stanley: “Herstelbeweging beurzen is niets meer dan een berenmarktrally”
Waarom is dit belangrijk?
Zowel in Europa als de Verenigde Staten (VS) hebben de beurzen allesbehalve een topperiode achter de rug. De vrees dat de rentes langer hoger zullen blijven dan verwacht deed de voorbije weken veel beleggers op de verkoopknop drukken.Context: De aandelenmarkten hebben vorige week terrein gewonnen na enkele moeilijke maanden.
- De S&P500 heeft de handelsweek bijna 6 procent hoger afgesloten. Dat was meteen ook de beste week voor de Amerikaanse index. De Nasdaq klom 6,6 procent en de Dow Jones 5 procent.
- Ook in onze contreien deden de beurzen het vorige week bijzonder goed. De Eurostoxx50 won 4 procent. De Bel20 deed er zelfs 6,5 procent bij.
- De Amerikaanse tienjaarsrente daalde dan weer, nadat die in oktober nog flirtte met de grens van 5 procent. Dat tarief schommelt momenteel rond 4,6 procent.
- Beleggers reageerden bijzonder enthousiast op het rentebesluit van de Federal Reserve. Die heeft vorige week voor de tweede keer op rij de pauzeknop ingedrukt. Voornamelijk hetgeen Fed-voorzitter Jerome Powell zei, stemde de beleggers gelukkig.
- “Even vertragen geeft ons een beter idee van wat er nog te doen valt, als er nog iets te doen valt”, klonk het. De markten interpreteerden dat als een signaal dat een nieuwe renteverhoging nu minder waarschijnlijk geworden is.
Een berenmarktrally
In het nieuws: Volgens Wilson gaat het maar om een tijdelijke heropleving. Hij spreekt van een berenmarktrally. Dat is een relatief korte periode van koersherstel in een markt die op de langere termijn rood kleurt.
- “Technische en fundamentele steun ontbreekt”, klinkt het in een analyse van de strateeg, waarover de Amerikaanse nieuwssite Bloomberg bericht. Hij verwijst daarbij naar sombere winstvooruitzichten, zwakkere macrocijfers en verslechterende prognoses van analisten.
Zoom out: Ook enkele andere analisten waarschuwen dat de herstelbeweging die de beurzen vorige week hebben ingezet abrupt tot een einde kan komen.
- “De rentes kunnen langer hoger blijven dan verwacht en dat wordt momenteel niet weerspiegeld in de aandelenkoersen”, zegt Jean Boivin, die aan het hoofd staat van de onderzoeksafdeling bij de vermogensbeheerder BlackRock. “We denken dat er nog meer neerwaartse koersbewegingen zullen volgen alvorens de situatie zal verbeteren in 2024.”
Opgemerkt: Ondanks enkele moeizame maanden kleuren de Amerikaanse indexen nog steeds groen in vergelijking met begin dit jaar.
- De Dow Jones noteert momenteel 2,8 procent in de plus sinds de start van 2023. De Nasdaq noteert bijna 30 procent hoger en de S&P500 14 procent.
- De techindexen hebben die sterke prestaties te danken aan de stormloop op AI-aandelen. Zo is bijvoorbeeld de aandelenkoers van de chipproducent Nvidia sinds begin dit jaar met een verpletterende 215 procent gestegen.
(nd)
