De SEC, de beurswaakhond wiens taak het is om investeerders te beschermen, gaat nog geen beslissing nemen over ETF’s die gelinkt zijn aan Bitcoin (BTC). Die deadline wordt opgeschoven. Voor ETF’s die gekoppeld zijn aan Ethereum (ETH) ligt het anders.

Context: Ten minste tien bedrijven, waaronder BlackRock, Invesco, Valkyrie en Ark Invest, hebben bij de SEC een aanvraag ingediend om zogeheten spot-ETF’s die de BTC-koers volgen op de markt te brengen. Vijftien andere bedrijven hebben hetzelfde gedaan voor ETF’s gelinkt aan ETH. Voor beide cryptomunten zou het bestaan van deze ETF’s gezien worden als een verdere stap naar hun adoptie door het grote publiek. Volgens puristen is er geen goedkeuring van de SEC nodig, omdat cryptomunten deel uitmaken van een gedecentraliseerd systeem.

Spot- en futures-ETF’s

Definities: Zulke spot-ETF’s volgen de actuele marktprijs van Bitcoin (of andere activa). Dit veronderstelt dat de fondsbeheerder daadwerkelijk Bitcoin in zijn portefeuille heeft. Tot nu toe zijn alle aanvragen voor dergelijke trackers afgewezen door de SEC. De beurswaakhond spreekt van een risico op fraude en marktmanipulatie.

Dan zijn er ook nog de futures-ETF’s, die gebaseerd zijn op termijncontracten op Bitcoin of Ethereum. Dit is een verplichting om de crypto’s te kopen of verkopen op een datum en tegen een prijs die van tevoren is vastgesteld. De SEC heeft toestemming gegeven voor de eerste Bitcoin futures-ETF in 2021, maar nog niet voor Ethereum.

300 miljard dollar

De inzet: De ETF-markt is een industrie van 7 biljoen dollar. Beleggers kunnen via een ETF worden blootgesteld aan de cryptomarkt zonder dat ze de digitale munten bezitten. Sommige bankreuzen zien het als een droom van 300 miljard dollar.

Een verschillend lot voor Ethereum en Bitcoin

In het nieuws: De SEC heeft tot half oktober de tijd om zich uit te spreken over de spot-ETF’s gelinkt aan BTC, maar heeft nu de deadline verder opgeschoven, meldt het persagentschap Bloomberg.

• Het Amerikaanse Congres heeft intussen SEC-baas Gary Gensler op de vingers getikt vanwege “een te agressieve agenda”, terwijl hij niet in staat zou zijn “om rekening te houden met de totale impact van zijn regelgeving.”
• Velen zijn het er echter over eens dat het slechts een kwestie van tijd is vooraleer de Ethereum- en Bitcoin-ETF’s het licht zien. Ze verwijzen daarbij naar de recente overwinning van Grayscale Investments in een federale rechtbank. Die oordeelde dat de waakhond de aanvraag voor de lancering van een Bitcoin-ETF opnieuw moest behandelen.

Een shutdown

Ook dit nog: Er zou snel een beslissing kunnen komen over ETF’s gelinkt aan Ethereum. In de VS dreigt een shutdown van de federale overheid, waardoor instellingen als de SEC, dan niet langer hun medewerkers kunnen betalen. De deadline is 1 oktober. Deze situatie kan echter leiden tot een tijdelijke versnelling, wat kan betekenen dat de SEC “volgende week zijn goedkeuring geeft voor een bepaald aantal Ethereum futures-ETF’s”, legt James Seyffart, analist bij Bloomberg, uit.

Uitgelegd: Seyffart reageerde op een bericht van Eric Balchunas op X. Hij schreef het volgende: “Hoewel de spot in het ongewisse blijft, is het zeer waarschijnlijk (90 procent kans) dat Ethereum futures ETF’s begin oktober beginnen uit te rollen. Valkyrie als eerste, gevolgd door meer dan een dozijn futures ETF’s. Het wordt een wilde rit, maar met veel lagere inzetten dan de spot-ETF.”

(ns/evb)