Key takeaways

• De ECB steunt de overname van Commerzbank door UniCredit, ondanks aanzienlijke uitvoeringsrisico’s.
• Duitse toezichthouders eisen beter bestuur en herstel van het vertrouwen na de agressieve tactieken van UniCredit.
• De definitieve goedkeuring hangt af van een volledige beoordeling van de aanvraag, die uiterlijk in oktober moet plaatsvinden.

Uit interne documenten blijkt dat de Europese Centrale Bank (ECB) geneigd is de overname van Commerzbank door UniCredit toe te staan. Dat meldt Reuters.

Complex proces

Hoewel de centrale bank heeft verklaard dat er geen fundamentele redenen zijn om de fusie te blokkeren, verwacht zij dat het samenvoegen van de twee entiteiten een complex en langdurig proces zal zijn. Daarom eisen de Duitse toezichthouders een uitgebreid plan om het vertrouwen van het personeel en de leiding van Commerzbank te herstellen, naast verbeterde bestuurskaders bij UniCredit.

Goedkeuringsproces door de toezichthouders

De details, die zijn onthuld in een rapport dat aan de Raad van Toezicht van de ECB is voorgelegd, belichten een proces waarbij nationale toezichthouders hun inbreng leveren voordat de Raad van Bestuur definitieve goedkeuring verleent.

Hoewel de ECB over het algemeen grensoverschrijdende consolidatie ondersteunt om de banksector van de EU te verenigen, hebben verschillende partijen – waaronder BaFin en de betrokken banken – geweigerd officieel commentaar te geven op de uitgelekte bevindingen. De formele beoordeling zal naar verwachting in september of oktober worden afgerond, aangezien de huidige aanvraag nog als onvolledig wordt beschouwd.

Vijandige overnamestrategie

Via een vijandige overnamestrategie ter waarde van ongeveer 43 miljard euro heeft UniCredit bijna 48 procent van Commerzbank in handen gekregen. Die aanpak leidde aanvankelijk tot hevige kritiek van de Duitse regering en de interne belanghebbenden van Commerzbank, hoewel een deel van deze wrijving in de loop van de tijd is afgenomen.

De uitgelekte documentatie biedt inzicht in de specifieke bedenkingen van BaFin. De Duitse toezichthouder bekritiseerde UniCredit door het gebruik van “agressieve” en “ondoorzichtige” tactieken tijdens de overnamefase en wees op tekortkomingen in de interne toezichtmechanismen van de Italiaanse bank. BaFin benadrukte dat het vijandige karakter van het bod de relaties met vakbonden en politieke figuren heeft geschaad, waardoor een strategische inspanning van UniCredit nodig is om de geloofwaardigheid te herstellen.

Uitvoeringsrisico’s 

Ondanks die waarschuwingen oordeelde de ECB dat dergelijke kwesties geen reden vormen om een veto uit te spreken tegen de transactie. De centrale bank merkte op dat UniCredit al stappen heeft ondernomen om de transparantie van de raad van bestuur te verbeteren en tekortkomingen op het gebied van antiwitwasmaatregelen binnen haar Duitse activiteiten aanpakt.

De ECB waarschuwde echter voor aanzienlijke uitvoeringsrisico’s die voortvloeien uit culturele verschillen en de bestaande vijandigheid tussen de twee organisaties. Daarnaast onderzoeken toezichthouders nauwkeurig de beweringen van UniCredit over haar vermogen om een kapitaalratio van 12,5 procent te handhaven na een meerderheidsovername, hoewel een dergelijk onderzoek als standaardprocedure wordt beschouwd.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!