Key takeaways
- Chinese raffinaderijen versnellen de aankoop van Russische ESPO-ruwe olie om zich in te dekken tegen de instabiliteit in het Midden-Oosten.
- Door het krappere aanbod is de korting van ESPO ten opzichte van Brent-ruwe olie sterk afgenomen.
- Bij strategische voorraadaanleg krijgt energiezekerheid nu voorrang boven traditionele inkoopcycli.
De toenemende instabiliteit in het Midden-Oosten heeft Chinese raffinaderijen ertoe aangezet de aankoop van de belangrijkste Russische ESPO-ruwe olie te versnellen. In afwijking van de standaard inkoopcycli leggen kopers zich aanzienlijk eerder dan gebruikelijk vast op leveringen, uit vrees voor mogelijke verstoringen van het olietransport vanuit de Perzische Golf.
Krappe markt
Marktbronnen geven aan dat alle ladingen voor augustus die vertrekken vanaf de Kozmino-terminal aan de oostkust van Rusland zijn verkocht, en dat er al verschillende ladingen voor september zijn verhandeld. Deze sterke stijging van de vraag heeft de prijzen onder druk gezet.
De korting voor ESPO ten opzichte van ICE Brent is teruggelopen tot ongeveer 1 dollar per vat, vergeleken met het verschil van 3 tot 4 dollar dat nog maar twee weken geleden gold.
Prioriteit voor leveringszekerheid
Historisch gezien hadden Chinese bedrijven weinig reden om deze specifieke kwaliteit ver van tevoren in te kopen, omdat de korte transittijd vanuit Kozmino slechts ongeveer een week bedraagt. Het huidige geopolitieke klimaat heeft de prioriteiten echter verschoven, waardoor raffinaderijen voorraadzekerheid boven timing stellen.
Emma Li, senior analist bij Vortexa Ltd., merkte bij Bloomberg op dat grote spelers zoals Unipec sinds juli agressief ESPO hebben ingekocht, waarbij het tempo is toegenomen als gevolg van regionale spanningen.
Stijgende importvolumes
Deze strategiewijziging komt al tot uiting in de importcijfers. Volgens Kpler neigen de leveringen van Russische olie over zee aan China naar de hoogste volumes sinds maart. Uit de huidige cijfers blijkt dat China in juli gemiddeld ongeveer 1,4 miljoen vaten Russische ruwe olie per dag heeft geïmporteerd.
Strategische voorraadopbouw
Hoewel ESPO verschilt van mengsels uit het Midden-Oosten, maakt de betaalbaarheid en de hoge dieselopbrengst het zeer aantrekkelijk. Sommige raffinaderijen hebben er zelfs voor gekozen om kleine hoeveelheden van andere kwaliteiten, zoals Upper Zakum uit de VAE, te verkopen om te profiteren van kortetermijnwinsten.
Bovendien vormt de dreiging van aanstaande Amerikaanse wetgeving, die invoerheffingen zou kunnen opleggen aan importeurs van Russische energie, een extra motivatie voor China om onmiddellijk voorraden aan te leggen.
Wil je meer energienieuws ontvangen? Schrijf je in op onze wekelijkse Energy Insider-nieuwsbrief
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
