Key takeaways

• Beleidsmakers zijn verdeeld over het effect van de aankomende economische achteruitgang op de inflatie.
• Sommige analisten vestigen hun aandacht op het aanpakken van de inflatie, terwijl anderen zich zorgen maken over een mogelijke recessie.
• De onenigheid kan de berichtgeving rond toekomstige rentebeslissingen beïnvloeden, doch zal wellicht geen invloed hebben op de beleidsbeslissing in september.

Beleidsmakers van de Europese Centrale Bank zijn verdeeld over de waarschijnlijke impact van de aankomende economische neergang op de inflatie, waardoor onzekerheid ontstaat over toekomstige rentebeslissingen. Sommige analisten maken zich zorgen over een mogelijke recessie, terwijl anderen hun aandacht richten op het aanpakken van de inflatie die hoog blijft.

Beleidsmakers in de minderheid stellen dat de verzwakkende economie en het verhoogde recessierisico een agressievere aanpak van renteverlagingen noodzakelijk maken. Zij geloven dat deze maatregelen de deflatoire druk die zou kunnen ontstaan door de afnemende werkgelegenheid en consumptie zouden kunnen verminderen. De inflatie, die al is afgenomen tot 2,2 procent, zal de komende maanden naar verwachting weer stijgen.

Marktvooruitzichten

De dominante groep van beleidsmakers houdt echter vol dat de werkelijke economische prestaties sterker zijn dan de enquêtes suggereren en dat de consumptie en het toerisme robuust blijven. Zij stellen dat de inflatie vooral wordt veroorzaakt door verstoringen in de toeleveringsketen en uiteindelijk vanzelf zou moeten afnemen.

Mogelijke recessierisico’s

Het debat spitst zich toe op de juiste timing en omvang van toekomstige renteaanpassingen. Terwijl sommigen pleiten voor geleidelijke verlagingen, vinden anderen dat de centrale bank prioriteit moet geven aan het terugbrengen van de inflatie naar de doelstelling van 2 procent. De onenigheid zal waarschijnlijk geen invloed hebben op de beleidsbeslissing in september, maar kan mogelijk wel de berichtgeving rond de komende vergadering in oktober beïnvloeden.

Perspectieven economen

Economen blijven verdeeld over de vooruitzichten, waarbij sommigen zich zorgen maken over de mogelijkheid van een recessie in Europa, verergerd door een zwakke Chinese vraag en politieke instabiliteit. Anderen blijven voorzichtig optimistisch en spreken van aanhoudende, zij het magere groei.

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!