Bank of America is ervan overtuigd dat het een heet najaar zal worden voor Wall Street. De Amerikaanse bank verwacht dat de aandelenmarkten (in de VS) nog een dieptepunt moeten bereiken dit jaar. Er wordt daarbij verwezen naar de torenhoge inflatie en de havikachtige houding van de Federal Reserve.
De beurzen hebben deze week al rake klappen gekregen. Beleggers maken zich door het hoger dan verwachte inflatie zorgen over wat de Fed-bestuursleden volgende week gaan beslissen tijdens de rentevergadering. Er wordt verwacht dat Jerome Powell, voorzitter van de Amerikaanse centrale bank, de rente voor de derde keer op rij zal optrekken met 75 basispunten. Sommige analisten, waaronder die van het beurshuis Nomura, sluiten zelfs een verhoging met 100 basispunten niet uit.
Hoe dan ook ziet de nabije toekomst er niet rooskleurig uit voor de aandelenbeleggers. Zij zijn als de dood voor forse renteverhogingen. Dat zorgt er immers voor dat meer en meer beleggers aandelen inruilen voor vastrentende activa, zoals Amerikaans schatkistpapier. Ook worden de schulden voor bedrijven duurder, waardoor de winstmarges onder druk komen te staan.
Een heet najaar
Bank of America is er dan ook van overtuigd dat de Amerikaanse aandelenmarkt dit najaar nog een dieptepunt moet bereiken. “De inflatieschok is nog niet voorbij. Daarenboven verwachten we dat de kwartaalresultaten dit najaar zullen tegenvallen”, waarschuwt strateeg Michael Hartnett in een analyse.
Uit zijn analyse over historische berenmarkten blijkt dat de gemiddelde koersdaling tussen de piek en bodem van de S&P500 uitkomt op 37 procent, gespreid over 289 dagen. Dat suggereert dat de huidige berenmarkt in oktober zal eindigen op 3.020 punten. Dat is zo’n 23 procent onder het huidige niveau.
Cathie Wood koopt aandelen bij
Bank of America is overigens niet de enige Amerikaanse bank die waarschuwt voor een heet najaar op Wall Street. Sharon Bell, strateeg bij Goldman Sachs, zei eerder deze week dat het geen goed idee is om “de dip te kopen.” Ze merkte op dat de herstelbewegingen van de afgelopen maanden daarvoor niet duurzaam genoeg waren. In dat geval wordt er ook wel gesproken van berenmarktrally’s.
Niet iedereen deelt die overtuiging. We nemen Cathie Wood, de vrouw achter de fondsbeheerder Ark Invest, als voorbeeld. Zij heeft deze week tijdens de slechtste Amerikaanse handelsdag in twee jaar van meer dan 20 bedrijven aandelen gekocht. We moeten hier wel aan toevoegen dat haar vlaggenschip, de ETF Ark Innovation, sinds begin dit jaar op een verlies staat van zo’n 55 procent. Wood spitst zich voornamelijk toe op technologische en innovatieve aandelen. Dat zijn sectoren die bijzonder hard in de klappen delen als de rente stijgt.
(lb)
