Key takeaways

• De Federal Reserve zal de rente deze week waarschijnlijk ongewijzigd laten.
• De sterk stijgende inflatie zorgt voor druk om de rente mogelijk te verhogen.
• Deskundigen blijven verdeeld over het tijdstip van toekomstige monetaire verkrapping.

Nu de tussentijdse verkiezingen in de Verenigde Staten naderen, wordt verwacht dat de Federal Reserve de huidige rentetarieven zal handhaven tijdens haar geplande beleidsvergadering deze week.

De centrale bank kampt echter met een lastige situatie, aangezien stijgende energiekosten de inflatie opdrijven, waardoor de deur open blijft staan voor een mogelijke renteverhoging. Dit volgt op een eerdere maatregel vorige maand, waarbij de beleidsrente met 25 basispunten werd verhoogd tot een bandbreedte van 3,75 procent tot 4 procent, de eerste dergelijke verhoging sinds 2023.

Inflatoire druk neemt toe

Recente cijfers illustreren de ernst van de prijsstijgingen. De consumentenprijsindex steeg in september met 0,6 procent ten opzichte van de vorige maand en met 3,7 procent op jaarbasis. De kernindex, waarin de volatiele kosten voor voedsel en energie buiten beschouwing worden gelaten, steeg met 0,3 procent op maandbasis en 2,6 procent op jaarbasis, wat erop wijst dat de inflatie wijdverbreid is.

Bovendien kenden de producentenprijzen een scherpe stijging. Ze klommen met 1,3 procent ten opzichte van augustus en bereikten daarmee hun hoogste niveau sinds eind 2022.

Marktverwachtingen en voorzichtigheid van de Fed

Het marktsentiment neigt sterk naar een pauze, ondersteund door de terughoudende toon van Fed-voorzitter Kevin Warsh tijdens recente mondiale financiële topontmoetingen in Bangkok. Zijn gebrek aan expliciete aanwijzingen, in combinatie met soortgelijke terughoudendheid van vicevoorzitters Michelle Bowman en Philip Jefferson, suggereert dat de raad de voorkeur geeft aan het analyseren van verdere gegevens.

De huidige prognoses van de CME Group weerspiegelen dit, met een kans van 90 procent dat de rente ongewijzigd blijft en slechts een kans van 10 procent op een verhoging.

Verdeelde prognoses van deskundigen

De meningen van deskundigen over deze kwestie blijven verdeeld. Steven Kamin van het American Enterprise Institute suggereert dat, hoewel een ongewijzigd beleid nu waarschijnlijk is, een verhoging in december aannemelijk is door de sterke arbeidsmarkt.

Omgekeerd voorspelt Satyam Panday, hoofdeconoom voor de VS bij S&P Global, een onmiddellijke verhoging van 25 basispunten in oktober, met het argument dat de toewijding van de Fed aan de inflatiedoelstellingen zwaarder weegt dan eventuele politieke zorgen over de tussentijdse verkiezingen.

Mogelijke interne wrijving

Daarnaast suggereren analisten van ING dat een besluit om de rente ongewijzigd te laten wellicht niet unaniem zal zijn. Zij wijzen erop dat er interne wrijving zou kunnen ontstaan, aangezien functionarissen als Lorie Logan, Neel Kashkari en Beth Hammack, die in het verleden een strakker monetair beleid hebben gesteund, mogelijk hun onenigheid zullen uiten.

(at)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!