Key takeaways
- Abu Dhabi schrapt zijn doelstelling om een wereldwijde olieprijsindex te creëren.
- Adnoc, de nationale oliemaatschappij van het emiraat, keert terug naar een op quota gebaseerd verkoopmodel dat gekoppeld is aan de benchmarks van Dubai.
- Marktvolatiliteit en tekortkomingen in de prijsvorming hebben het einde betekend voor het Murban-termijncontract.
Abu Dhabi stopt met zijn poging om een wereldwijde olieprijsindex op te zetten die zou concurreren met de bestaande benchmarks West Texas Intermediate (WTI) en Brent. Adnoc, de nationale oliemaatschappij van het emiraat, maakte vrijdag bekend dat het zijn belangrijkste oliekwaliteit, Murban, niet langer via de open markt zal aanbieden. Dat meldt The Financial Times.
In plaats daarvan keert het bedrijf terug naar een op quota gebaseerd verkoopmodel waarbij de prijsstelling is gekoppeld aan benchmarks uit Dubai.
Einde van een internationale olieambitie
De beslissing betekent een koerswijziging tegenover een strategische stap van vijf jaar geleden. Toen probeerden de Verenigde Arabische Emiraten de traditionele oliehandel in de Golfregio te veranderen.
Sultan al-Jaber, CEO van Adnoc, noemde de lancering van Murban futures op de ICE Futures Abu Dhabi beurs destijds een belangrijke mijlpaal. Volgens hem moesten de contracten kopers betere instrumenten bieden om prijzen vast te leggen en hun aankopen te beheren.
Terwijl grote regionale exporteurs zoals Saoedi-Arabië doorgaans vertrouwen op langetermijnovereenkomsten waarvan de prijs is gekoppeld aan gevestigde benchmarks, probeerde Abu Dhabi van Murban een vrij verhandelbaar activum te maken.
Gevolgen voor productie
De ambitie om een eigen benchmark te ontwikkelen kreeg eerder dit jaar extra aandacht. Dat gebeurde nadat de VAE hun voornemen bekendmaakten om uit de OPEC te stappen. Daardoor zou het land mogelijk meer ruimte krijgen om de productie volgend jaar op te voeren tot meer dan 5 miljoen vaten per dag.
Na een standaard commerciële beoordeling heeft Adnoc echter bevestigd dat het vanaf november zal stoppen met het gebruik van Murban-futures voor officiële prijsbepaling.
Volatiliteit legt problemen bloot
Brancheanalisten suggereren dat deze ommezwaai het einde zou kunnen betekenen voor de beurs van Abu Dhabi. De zwakke punten van het termijncontract kwamen vooral naar voren tijdens de marktvolatiliteit na de oorlog met Iran. Omdat Murban-contracten ongeveer twee maanden vóór de verscheping worden afgewikkeld, ontstond er een tijdsverschil.
Toen de Straat van Hormuz werd geblokkeerd, schoten de Murban-prijzen omhoog door de veilige exportlocatie in Fujairah. Deze tijdelijke veiligheidspremie werd vastgelegd in de prijzen voor ladingen die weken later werden geladen, zelfs nadat de marktomstandigheden zich hadden gestabiliseerd, wat leidde tot grote ontevredenheid onder kopers.
Handel verschuift naar Dubai
Ben Jackson, topman bij Intercontinental Exchange, stelde vast dat de handelsactiviteit verschoof van Abu Dhabi naar het meer liquide, in contanten afgewikkelde contract in Dubai.
Hij gaf aan dat de consolidatie van regionale liquiditeit in één enkele Midden-Oosterse benchmark, die een verscheidenheid aan regionale oliekwaliteiten volgt, waarschijnlijk een permanente verandering in het marktlandschap vertegenwoordigt. (lv)
Wil je meer energienieuws ontvangen? Schrijf je in op onze wekelijkse Energy Insider-nieuwsbrief
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
