Key takeaways

• De grootste economieën van de eurozone hebben de inflatiedoelstelling van 2 procent drie maanden op rij overschreden.
• Het conflict in het Midden-Oosten zorgt voor stijgende energiekosten en consumentenprijzen.
• Aanhoudende inflatie leidt waarschijnlijk tot een renteverhoging door de Europese Centrale Bank (ECB) in juni.

Uit nieuwe gegevens van de Europese statistiekbureaus blijkt dat de vier grootste economieën in de eurozone in mei voor de derde maand op rij een inflatie hebben gekend die hoger lag dan de doelstelling van 2 procent van de ECB. Die trend wordt grotendeels toegeschreven aan de stijgende brandstofkosten als gevolg van het conflict met Iran, die nu een invloed hebben op een breder scala aan consumentenprijzen.

Uiteenlopende trends in de lidstaten

De prijsstijgingen worden in verschillende landen steeds duidelijker. Het inflatiecijfer van Italië steeg van 2,7 procent naar 3,2 procent, terwijl dat van Frankrijk steeg van 2,5 procent naar 2,8 procent. Het cijfer van Spanje bleef stabiel op 3,2 procent. Daarentegen rapporteerden verschillende grote Duitse deelstaten, zoals Baden-Württemberg en Beieren, dalingen, waarschijnlijk als gevolg van door de overheid gefinancierde brandstofkortingen die voor mei en juni werden ingevoerd om de stijgende benzinekosten te compenseren.

Bepaalde sectoren voelen de druk van de energiekosten. In Italië en Spanje waren er opvallende stijgingen in de prijzen voor entertainment en vervoer. Ondertussen kende Frankrijk een stijging van 4,1 procent in de kosten van verse producten, naast een bescheiden stijging in de prijzen voor diensten.

Hoogtepunt inflatie nog niet bereikt

Financiële analisten suggereren dat het hoogtepunt van deze inflatiegolf mogelijk nog niet is bereikt. Nadia Gharbi van Pictet Wealth Management voorspelt dat de prijzen tot en met augustus zullen blijven stijgen, afhankelijk van de vraag of de spanningen in het Midden-Oosten zich in juli stabiliseren. Hoewel de prijs van een vat Brentolie is gedaald van een hoogtepunt van 118 dollar eind april naar 92 dollar, na hoop op een diplomatieke oplossing tussen de VS en Iran, blijven de kosten aanzienlijk hoger dan het vooroorlogse gemiddelde van 70 dollar.

Verwacht wordt dat de komende uitgebreide cijfers voor de eurozone een totale inflatie van 3,3 procent zullen laten zien en een kerninflatie – waarbij volatiele posten zoals voedsel en energie buiten beschouwing worden gelaten – van 2,4 procent. De onderliggende inflatie vertoonde al een stijging in Spanje en Italië, tot respectievelijk 2,9 procent en 1,8 procent. Raphael Brun-Aguerre van JPMorgan merkte op dat die vroege indicatoren wijzen op een algemene opwaartse trend voor zowel de totale als de kerninflatie.

Renteverhoging in de maak?

Ondanks die druk zien sommige economen tekenen van een mildere schok. Sylvain Bersinger van Bersingeco wees erop dat de producentenprijzen in Frankrijk nog steeds dalen, wat suggereert dat de huidige economische verstoring wellicht niet zo ernstig is als de inflatie die werd veroorzaakt door de invasie van Oekraïne in 2022 of de COVID-19-pandemie.

Niettemin kunnen de huidige gegevens het argument versterken dat de Europese Centrale Bank de rente volgende maand moet verhogen. (lv)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!