Key takeaways
- De sluiting van de Straat van Hormuz heeft geleid tot een daling van de olieproductie met 10 miljoen vaten per dag, wat gevolgen heeft voor het wereldwijde aanbod.
- De fysieke prijzen voor ruwe olie liggen aanzienlijk hoger dan de termijnprijzen, wat duidt op een acuut tekort en een wanhopige strijd om beschikbare olieladingen.
- Ondanks pogingen om noodreserves vrij te geven, verwachten analisten verdere prijsstijgingen, mogelijk tot boven de 200 dollar per vat.
De sluiting van de Straat van Hormuz heeft de wereldwijde olievoorziening aanzienlijk verstoord, wat heeft geleid tot een prijsstijging en zorgen over tekorten. Producenten in de Golf zijn door de blokkade gedwongen de productie met ongeveer 10 miljoen vaten per dag te verminderen, wat gevolgen heeft gehad voor ongeveer 20 procent van de wereldwijde olievoorziening.
Deze verstoring komt duidelijk tot uiting in het aanzienlijke verschil tussen de fysieke prijzen voor ruwe olie en papieren futures. De fysieke prijzen liggen veel hoger, wat wijst op een reële schaarste, aangezien kopers wanhopig op zoek zijn naar beschikbare ladingen. Zelfs met de geplande vrijgave van 400 miljoen vaten uit de noodreserves waarschuwen experts dat de voorraadverliezen groter kunnen zijn dan de vervangingen.
Hoewel de oliefutures vorige week kortstondig piekten tot 119 dollar per vat, zijn ze sindsdien teruggevallen naar de 90 dollar en worden ze momenteel verhandeld rond de 100 dollar. Vandaag om 9.55 uur stond de prijs van Brent-olie op 105,13 dollar per vat en WTI-olie op 98,25 dollar per vat.
Afhankelijkheid van de markt van toezeggingen
Handelaren op de termijnmarkt lijken te vertrouwen op toezeggingen van de Amerikaanse regering dat het conflict spoedig zal eindigen en op de vrijgave van recordhoge noodvoorraden om de opwaartse druk op de olieprijzen te verlichten. Maar analisten maken zich steeds meer zorgen over de mogelijkheid dat de prijzen nog verder zullen stijgen, waarbij sommigen voorspellen dat 200 dollar per vat niet langer onmogelijk is.
De situatie is nijpend, met name in Azië, waar 20 procent van het wereldwijde aanbod is afgesneden. Kopers haasten zich om fysieke ladingen veilig te stellen, terwijl Aziatische raffinaderijen overwegen hun verwerkingscapaciteit te verminderen door de beperkte beschikbaarheid van grondstoffen. Dit tekort heeft geleid tot ongekende prijsstijgingen voor vliegtuigbrandstof en diesel, waardoor regio’s als Europa te maken hebben met een kritiek tekort aan middendestillaten.
Beperkte verlichting door reserves
De gecoördineerde vrijgave van 400 miljoen vaten uit reserves door het International Energy Agency (IEA) is weliswaar een historische inspanning, maar zal waarschijnlijk onvoldoende verlichting bieden, met name in de Aziatische ontwikkelingslanden. Noch China, noch India, de grootste importeurs van ruwe olie ter wereld, zijn lid van het IEA. Hoewel China enige buffer heeft tegen de schok, behoren de voorraden van India tot de laagste in de regio.
Het Amerikaanse ministerie van Financiën heeft tijdelijk toestemming gegeven voor de aankoop van Russische ruwe olie die vastzit in tankers, in de hoop de druk te verlichten. Dit aanbod zal echter onvoldoende zijn om het enorme verlies aan olie uit het Midden-Oosten, die voornamelijk de Aziatische markten bedient, te compenseren.
Mogelijke productieverlagingen
Analisten waarschuwen dat Aziatische raffinaderijen moeite zullen hebben om aan hun aankoopbehoeften voor ruwe olie in april te voldoen en mogelijk hun toevlucht zullen moeten nemen tot productieverlagingen. Ze zullen waarschijnlijk een beroep doen op buffervoorraden, die doorgaans slechts 15 dagen meegaan. Uiteindelijk zullen veel landen wellicht een beroep moeten doen op strategische oliereserves als het conflict voortduurt.
Ondanks de inspanningen van de regering-Trump om de prijsstijging te bagatelliseren en de markten gerust te stellen dat de olieprijzen de 200 dollar per vat niet zullen bereiken, zendt de fysieke ruwe-oliemarkt een duidelijk noodsignaal uit. Het gebrek aan direct beschikbare voorraden gedurende weken, mogelijk maanden, schetst een grimmig beeld van de huidige energiecrisis.
(jw)(fc)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!