Key takeaways
- De Franse staatsschuld is opgelopen tot meer dan 114 procent van het bbp, wat een ernstige bedreiging vormt voor de begroting.
- De rentelasten nemen een steeds groter deel van de overheidsuitgaven in beslag en beperken zo de budgettaire speelruimte.
- Parijs staat voor een lastig dilemma: impopulaire hervormingen of het risico op sociale onrust door besparingen op sociale uitgaven.
Frankrijk dreigt af te glijden naar een ernstige begrotingscrisis, dat meldt Zerohedge. De staatsschuld is opgelopen tot meer dan 114 procent van het bbp. Pierre Moscovici, voorzitter van de Franse Rekenkamer en voormalig minister van Financiën, slaat alarm. Frankrijk moet dringend zijn overheidsfinanciën op orde brengen. Zo niet, dan zal de financiële markt het land daartoe dwingen.
Vandaag zijn de obligatiemarkten nog kalm, maar dat kan snel omslaan als beleggers hun vertrouwen verliezen. De rentelasten lopen ondertussen verder op. Intussen is de overheid al evenveel kwijt aan rente als aan onderwijs. Door de groeiende schuld wordt de budgettaire marge steeds kleiner. De overheid komt zo almaar meer onder druk te staan van markten.
Zware last voor Frankrijk én de eurozone
Een schuldgraad van meer dan 100 procent wordt historisch als kritiek gezien. Vaak zijn dan drastische ingrepen nodig om een crisis te vermijden. Frankrijk rekent op economisch herstel om de druk te verlichten. Maar recente cijfers tonen het tegendeel. Zowel de verwerkende industrie als de dienstensector krimpen, wat op een aanhoudende stagnatie wijst.
De Franse begrotingsproblemen reiken verder dan de landsgrenzen. Door de omvang van de Franse economie kijkt de hele eurozone mee. In 2023 verlaagde kredietbeoordelaar Moody’s nog de rating van Frankrijk. Die beslissing voedt twijfels over het vermogen van het land om zijn schulden te beheersen. Een verdere verlaging zou het vertrouwen in andere kwetsbare landen kunnen ondermijnen en de rente in de hele eurozone opdrijven.
Een moeilijk dilemma
Frankrijk staat voor een harde keuze. Ofwel snijdt het diep in de uitgaven, ofwel verhoogt het de belastingdruk, die nu al een van de hoogste ter wereld is. Vooral het sociale vangnet komt onder druk te staan. Elke poging om daarin te snoeien, kan leiden tot hevige protesten en geweld. (uv)