De stemming in de Duitse economie is in januari vertroebeld. De Ifo-index, een belangrijke graadmeter voor het ondernemersvertrouwen, is onverwacht gedaald.

De Ifo-index, die peilt naar de verwachtingen van 9.000 bedrijfsleiders, zakt van 96,3 naar 95,9 punten. Dat is een tegenvaller, want veel analisten hadden gerekend op een stijging. ‘De Duitse economie is het jaar terughoudend gestart’, oordeelt het Ifo-instituut. ‘Een koude douche voor alle optimisten’, reageert de ING-studiedienst.

Analisten maken zich vooral zorgen om de Duitse industrie, die te lijden heeft onder de handelsconflicten en de wereldwijde groeivertraging. Bovendien zit de toonaangevende autosector in een nooit eerder geziene transformatie – richting meer elektrische wagens – waar de uitkomst nog onduidelijk van is.

Terwijl de Duitse dienstensector lijkt herop te leven, boeren de meeste industriële sectoren achteruit. De voorraden zijn relatief hoog en de orderboekjes eerder dun, wat op korte termijn weinig uitzicht biedt op een sterke toename van de industriële productie.