De bestuursleden van de Europese Centrale Bank (ECB) komen donderdag samen om het rentebeleid te bespreken. Naar alle waarschijnlijkheid zullen ze de rente met 50 basispunten optrekken, waardoor de depositorente zal stijgen tot 2,5 procent. Volgens Volker Schmidt, senior portfolio manager bij de beleggingsmaatschappij Ethenea, moet die rente nog fors stijgen om de inflatie te laten zakken tot 2 procent, de doelstelling van de ECB.
Moet de ECB de rente verhogen tot een verpletterende 6 procent?
Waarom is dit belangrijk?
De ECB is in de zomer van 2022 begonnen met het geldbeleid te verstrakken. De monetaire instelling doet dat om de torenhoge inflatie te bestrijden. Tot op vandaag bedraagt die een veelvoud van de doelstelling van de centrale bank. Die streeft naar een inflatie van 2 procent (op de middellange termijn).In het nieuws: Christine Lagarde, voorzitter van de ECB, zal woensdag uitpakken met een nieuwe renteverhoging.
- Lagarde heeft tijdens een toespraak op het World Economic Forum (WEF) al aangegeven dat de centrale bank de huidige koers zal blijven varen. Daarmee liet ze uitschijnen dat er opnieuw een verhoging met 50 basispunten onze richting zal uitkomen.
- Volgens de haviken van de monetaire instelling (voorstanders van een verstrakkend geldbeleid red.) zullen er nog meer forse renteverhogingen nodig zijn om de inflatie te doen zakken tot 2 procent. Klaas Knot, voorzitter van de Nederlandsche Bank, zei eerder deze maand dat de rente nog minstens twee keer met 50 basispunten moet worden opgetrokken.
“Een rente van minstens 4 procent”
Vooruitblik: Schmidt schaart zich achter de haviken van de ECB.
- Hij wijst erop dat de inflatie daalt, maar nog ver boven de doelstelling van de monetaire instelling ligt. Die bedroeg 9,2 procent in december, tegenover 10,1 procent een maand eerder. “Een verdere daling is zeker en een afzwakking tot ongeveer 5 procent in de zomer is mogelijk”, klinkt het.
- Schmidt voegt er wel aan toe dat de kerninflatie – zonder voeding, energie en alcohol – wel nog in de lift zit. Die is de voorbije maand gestegen van 5 naar 5,2 procent. “Daaruit blijkt dat de inflatie zich heeft vastgezet en dat verdere inspanningen nodig zijn om de inflatie weer binnen de doelzone van de centrale bank te brengen”, waarschuwt hij.
- De senior portfolio manager voegt eraan toe dat er heel wat zaken zijn die de inflatie opnieuw kunnen aanwakkeren. “Onze grootste bekommernis is de omvangrijke steun voor het begrotingsbeleid in de eurozone en het effect daarvan op de toekomstige ontwikkeling van de inflatie. De coronasteun heeft het vermogen van met name particuliere huishoudens aanzienlijk verhoogd”, klinkt het.
- “Maar ook de kapitalisatie van veel bedrijven is beter dan voor de crisis. Vanwege de ondersteunende betalingen om de explosie van de energieprijzen op te vangen blijven deze vermogenskussens gehandhaafd.”
- Hij concludeert dat de centrale bank zo snel mogelijk het inflatoire potentieel moet tegengaan met nog forsere renteverhogingen.
- “Een verhoging van de depositorente van de huidige 2 naar 3 procent zal niet voldoende zijn. 4, 5 of zelfs 6 procent moet het doel zijn, in combinatie met een tijdige vermindering van de door de ECB aangehouden obligaties (ook wel QT of kwantitatieve verstrakking genoemd)”, luidt zijn besluit.
(lb)
