Key takeaways

• De Zwitserse Nationale Bank (SNB) heeft haar beleidsrente verlaagd met 0,25 procentpunt naar 0,25 procent.
• Deze aanpassing moet zorgen voor passende monetaire omstandigheden. Dit vanwege de lage inflatiedruk en de toegenomen neerwaartse risico’s.
• De SNB blijft de situatie nauwlettend volgen. Ze zal haar monetaire beleid indien nodig aanpassen. Zo zorgt de bank ervoor dat de inflatie binnen een bandbreedte blijft die past bij prijsstabiliteit op middellange termijn.

Monetaire beleidsaanpassingen

De Swiss National Bank (SNB) heeft haar monetaire beleid bijgesteld. Ze verlaagde de SNB-beleidsrente met 0,25 procentpunt naar 0,25 procent. Deze wijziging gaat in op 21 maart 2025. Banken met zichtdeposito’s bij de SNB ontvangen tot een bepaalde limiet een vergoeding tegen het nieuwe beleidstarief. Boven die drempel geldt een tarief van 0 procent. De SNB blijft bereid om wanneer nodig in te grijpen op de valutamarkt. Dit werd gemeld in een persbericht.

De aanpassing moet zorgen dat de monetaire omstandigheden passend blijven. Dit is belangrijk gezien de huidige lage inflatiedruk en de verhoogde neerwaartse risico’s voor de inflatie. De SNB blijft de situatie op de voet volgen. Ze zal haar monetaire beleid aanpassen indien nodig. Zo blijft de inflatie binnen de bandbreedte die past bij prijsstabiliteit op middellange termijn.

Wereldwijde economische vooruitzichten

Sinds de vorige beoordeling verliep de inflatie volgens verwachtingen. Ze daalde van 0,7 procent in november naar 0,3 procent in februari. Deze daling komt voornamelijk door lagere elektriciteitsprijzen in januari. Desondanks blijven binnenlandse diensten de belangrijkste aanjager van de totale inflatie.

De bijgewerkte voorwaardelijke inflatieprognose toont minimale veranderingen sinds december. Zonder de renteverlaging van vandaag zou de prognose op middellange termijn lager zijn uitgevallen. De prognose blijft binnen de marge van prijsstabiliteit gedurende de gehele periode. Voor 2025 wordt een gemiddelde jaarlijkse inflatie voorspeld van 0,4 procent. Voor 2026 is dat 0,8 procent, evenals voor 2027. Deze prognose gaat uit van een SNB-beleidsrente die gedurende de hele periode op 0,25 procent blijft.

Zwitserse economische vooruitzichten

De wereldwijde economische groei was matig in het vierde kwartaal van 2024. In veel landen steeg de inflatie onlangs licht. Dit kwam voornamelijk door energieproducten. De onderliggende inflatiedruk blijft wereldwijd hoog. Toch is deze minder sterk dan enkele kwartalen geleden. Daarom hebben verschillende centrale banken hun beleidstarieven verder verlaagd.

De SNB verwacht dat de wereldwijde economische groei de komende kwartalen gematigd blijft. Dit is volgens haar basisscenario. De onderliggende inflatiedruk zal naar verwachting geleidelijk afnemen. Dit geldt vooral voor Europa. Deze mondiale economische vooruitzichten kennen echter grote onzekerheden. Ze kunnen snel veranderen, vooral door handels- en geopolitieke factoren. Toenemende handelsbarrières kunnen leiden tot zwakkere mondiale economische ontwikkeling. Anderzijds zou een ruimer fiscaal beleid in Europa de economie op middellange termijn kunnen stimuleren.

Zwitserland kende een solide economische groei tijdens het vierde kwartaal van 2024. De dienstensector en delen van de verwerkende industrie presteerden goed. De werkloosheid nam licht toe. De totale bezettingsgraad van de productiecapaciteit bleef normaal. De SNB voorspelt voor het lopende jaar een bbp-groei van 1 tot 1,5 procent. De binnenlandse vraag zal waarschijnlijk voordeel halen uit hogere reële lonen en soepeler monetair beleid. Daarentegen zal de gematigde economische activiteit in het buitenland de buitenlandse handel naar verwachting afremmen. In dit klimaat zal de werkloosheid vermoedelijk licht blijven stijgen. Voor 2026 voorspelt de SNB een bbp-groei van ongeveer 1,5 procent.

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!