Key takeaways
- De centrale bank van Zuid-Korea hield haar rentetarief ongewijzigd op 2,5 procent om de vastgoedmarkt en de schuldenniveaus van huishoudens in Seoul te beoordelen.
- De inflatieprognose voor 2025 werd verhoogd tot 2 procent, terwijl de bbp-groei wordt bijgesteld tot 0,9 procent.
- Ondanks een handelsovereenkomst met de Verenigde Staten, kan tragere exportgroei door hogere Amerikaanse tarieven tegenwind vormen.
De centrale bank van Zuid-Korea heeft ervoor gekozen om haar belangrijkste rentetarief ongewijzigd te laten op 2,5 procent. Dit is de tweede opeenvolgende vergadering zonder wijziging. Deze beslissing is in lijn met de marktverwachtingen en werd genomen om de vastgoedmarkt in Seoul en de schuldenlast van huishoudens nauwlettend te kunnen volgen.
Noodzaak voor verdere beoordeling
De Bank of Korea (BOK) erkende dat de inflatie stabiel is en de economische groei “bescheiden” blijft, maar benadrukte dat de vastgoedprijzen in en rond Seoul en de schuldenniveaus van huishoudens nauwlettend in de gaten moeten worden gehouden. De BOK merkte ook op dat hoewel de groei van de kredietverlening aan huishoudens aanzienlijk is vertraagd. Toch blijven de verwachtingen voor verdere stijgingen van de vastgoedprijzen hoog.
De BOK heeft haar inflatieprognose voor 2025 naar boven bijgesteld van een eerdere prognose van 1,9 procent naar 2 procent. Tegelijkertijd is ook de prognose voor de bbp-groei voor dat jaar naar boven bijgesteld. Ze steeg van 0,8 procent naar 0,9 procent. De bank verwacht een “bescheiden herstel” van de binnenlandse vraag, aangewakkerd door een aanvullende begroting en een verbeterd consumentenvertrouwen.
Mogelijke tegenwind
Hoewel de export op korte termijn naar verwachting goed zal presteren, waarschuwde de BOK dat ze geleidelijk kan vertragen. Dit komt doordat de effecten van de Amerikaanse tarieven zich verspreiden. Eerder werd de rente al opgeschort om de impact van recente maatregelen voor de vastgoedmarkt te beoordelen.
Handelsovereenkomst
De aankondiging van de centrale bank kwam kort nadat de Zuid-Koreaanse president Lee Jae-myung een ontmoeting had met de Amerikaanse president Donald Trump. Deze bijeenkomst leidde tot een reeks overeenkomsten tussen de twee landen. Hiertoe behoren investeringsbeloften van Zuid-Koreaanse bedrijven ter waarde van meerdere miljarden dollars, een recordaankoop van 50 miljard dollar (42,8 miljard euro) door Korean Air en samenwerkingsverbanden in sectoren zoals scheepsbouw en energie.
Als onderdeel van een handelsovereenkomst die in juli werd gesloten, heeft Seoul toegezegd 350 miljard dollar (300 miljard euro) in de Verenigde Staten te investeren. Hiervan is 150 miljard dollar (128 miljard euro) bestemd voor de scheepsbouw. In ruil daarvoor werden de zogenaamde “wederkerige” tarieven op Zuid-Koreaanse export naar de VS verlaagd van 25 procent naar 15 procent, wat sectoren zoals de auto-industrie ten goede kwam.
De sterke prestaties van Zuid-Korea op het gebied van netto-export droegen aanzienlijk bij aan de groei van het bbp in het tweede kwartaal van 2023. Het bbp steeg met 0,6 procent ten opzichte van het voorgaande kwartaal en met 0,5 procent op jaarbasis. In 2023 bedroeg de export van goederen en diensten ongeveer 44 procent van het Zuid-Koreaanse bbp.
Mogelijke renteverlagingen
Analisten van de Bank of America suggereren dat de BOK bereid zou kunnen zijn om de rente de komende drie maanden te verlagen, mogelijk al in oktober. Zij voorspellen ook een verdere renteverlaging in de eerste helft van 2026 om een stabiele beleidsrente van 2 procent te handhaven. Het huidige inflatieniveau van 2,1 procent in juli ligt iets boven het doel van de BOK, wat de kans op een renteverlaging versterkt. (uv)
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!