Alle ogen zijn deze week gericht op het Jackson Hole-symposium van de Federal Reserve, waar Fed-voorzitter Jerome Powell zich voorbereidt op een thematoespraak over de economische vooruitzichten. Nu de Amerikaanse centrale bank een cruciaal scharnierpunt nadert, wachten de financiële markten met spanning op een antwoord op de vraag of de Fed de rente in september zal verlagen en wat het tempo van verdere verlagingen zou kunnen zijn.

Nu de beleidsmakers op een kruispunt staan, gaat de aandacht vooral uit naar de vraag of Powell zal aangeven dat hij openstaat voor een renteverlaging met 50 basispunten in plaats van 25. Volgens analisten van Bloomberg Economics hebben de beleidsmakers weliswaar nog geen consensus bereikt over de omvang van de renteverlaging en zullen ze er in Jackson Hole ook geen uitspraak over doen.

Economische hoogtepunten

Nieuwe cijfers over de vraag naar woningen in de VS en wekelijkse werkeloosheidsclaims zijn het hoogtepunt van een magere week voor Amerikaanse economische cijfers. Op donderdag komt de National Association of Realtors met cijfers over de verkoop van bestaande huizen, een dag later gevolgd door de aankoop van nieuwe huizen. In beide gevallen wordt een bescheiden stijging verwacht, wat suggereert dat de woningmarkt stabiliseert na een recente daling van de hypotheekrente.

De gouverneur van de Bank of England, Andrew Bailey, zal vrijdag zijn opwachting maken, terwijl Philip Lane, hoofdeconoom bij de Europese Centrale Bank, de volgende dag zal spreken. De conferentie is meestal goed voor een stortvloed aan aanvullend commentaar van een breed scala aan beleidsmakers en economen.

Details over het schema voor het symposium op vrijdag en zaterdag worden donderdagavond plaatselijke tijd bekendgemaakt. Net voordat het evenement van start gaat, worden woensdag de notulen van de beleidsvergadering van de Fed van 30-31 juli gepubliceerd.

Centrale banken over de hele wereld

Wereldwijd nemen centrale banken maatregelen om de economische zorgen weg te nemen. Wat hebben ze de komende week voor ons in petto? Een overzicht van de verwachtingen.

Europa en het Verenigd Koninkrijk

De Europese Centrale Bank wordt verwacht in september de rente weer te verlagen. Deze week zijn gegevens over onderhandelde lonen en het verslag van de beleidsbeslissing van juli belangrijk. Op dezelfde dag worden ook de voorlopige Purchasing Managers’ Index (PMI)-cijfers voor Duitsland, Frankrijk en de eurozone gepresenteerd, waarvan wordt verwacht dat ze geen verbetering zullen vertonen ten opzichte van vorige maand.

Het Verenigd Koninkrijk heeft onlangs sterke cijfers gepresenteerd voor het BBP van het tweede kwartaal. De PMI-cijfers daar worden waarschijnlijk positief.

In Zweden wordt op dinsdag van de Riksbank verwacht dat deze de rente verder verlaagt. Verwacht wordt dat de Zweden een bescheiden verlaging van 25 basispunten zullen aankondigen, in plaats van een grotere verlaging van 50 basispunten.

Op woensdag wordt verwacht dat IJsland de rente op 9,25% houdt, de hoogste in West-Europa. De markt verwacht dat er in het laatste kwartaal van het jaar een renteverlaging zal komen, volgens een recente enquête van de centrale bank.

Azië

De People’s Bank of China zal naar verwachting de rente ongewijzigd laten.

Op dinsdag maakt de Reserve Bank of Australia de notulen van de vergadering van deze maand bekend. Economen zullen goed kijken of er tekenen zijn van een minder strenge houding van de RBA.

De Bank of Korea zal naar verwachting de rente op 3,5% houden om een stijging van de huishoudschulden te voorkomen.

Naar verwachting zullen Thailand en Indonesië de rente ongewijzigd laten, terwijl de economische groei van Thailand in het tweede kwartaal wellicht zal versnellen ten opzichte van vorig jaar, doch zal vertragen ten opzichte van de voorgaande periode.

De consumenteninflatie in Japan is waarschijnlijk voor de derde maand op rij gestegen in juli. Deze week worden ook handelscijfers van Japan, Maleisië en Nieuw-Zeeland verwacht, evenals inflatiecijfers van Maleisië.

Op dinsdag wordt verwacht dat de Turkse centrale bank de rente op 50% houdt voor de vijfde maand op rij, ondanks tekenen van een afkoelende economie en een jaarlijkse inflatie die nog steeds boven de 60% ligt.

Latijns-Amerika

In Latijns-Amerika is de Chileense economie in het tweede kwartaal waarschijnlijk gekrompen door zwakkere investeringen en export, maar er wordt herstel verwacht voor de tweede jaarhelft.

In Mexico koelt de binnenlandse vraag af door de dubbelcijferige rentetarieven van bijna twee jaar. Dit zal naar verwachting wegen op de detailhandelsverkopen, de voorlopig BBP-cijfers (BBP-proxy) en de volledige resultaten voor het tweede kwartaal die deze week worden gepubliceerd. Economen verwachten een vertraging van de groei naar 1,7 procent. De notulen van de vergadering kunnen meer licht werpen op Banxico’s visie dat een stijging van de voedselprijzen tijdelijk zal blijken te zijn en dat een vertragende groei zou moeten helpen om de stijging van de consumentenprijzen te beteugelen.

Argentinië meldde vorige maand sterke gegevens voor het BBP-proxy van mei, voornamelijk door een goede oogst, maar deze zal de resultaten van juni, die deze week worden gerapporteerd, niet opkrikken.

De centrale bank van Paraguay heeft in juli de rente op 6% gehouden voor de vierde maand op rij en kan dit deze week weer doen, nu de jaarlijkse inflatie in juli is gestegen naar 4,4%.

Afrika

In Zuid-Afrika worden woensdag inflatiecijfers verwacht die aantonen dat de inflatie in juli is gedaald naar 4,8%, het laagste punt in 11 maanden. Als deze daling doorzet, kan de centrale bank overwegen om de rente te verlagen tijdens de vergadering in september. Gouverneur Lesetja Kganyago heeft gezegd dat de rente zal worden aangepast zodra de inflatie duurzaam op 4,5% ligt.

Ook op woensdag wordt verwacht dat Rwanda de rente voor de tweede keer op rij zal verlagen, omdat de inflatie nog steeds laag is.

Op donderdag wordt verwacht dat Botswana de rente onveranderd zal laten om de economie te ondersteunen. De economie van Botswana kromp voor het eerst sinds de piek van de pandemie in de drie maanden tot maart, en de inflatie blijft binnen het doel.

Conclusie

Terwijl de wereld toekijkt hoe Fed-voorzitter Powell centraal staat in Jackson Hole, is het duidelijk dat centrale banken bezig zijn met het aanpakken van economische zorgen. Nu de rente verder kan worden verlaagd en de wereldeconomieën tekenen van stabilisatie vertonen, wachten beleggers met spanning af hoe beleidsmakers zullen reageren op deze veranderende marktomstandigheden.

Key Takeaways

• Hoofdspreker toespraak Fed-voorzitter Powell in Jackson Hole
• Deze week worden de Amerikaanse huizenmarkt en de wekelijkse werkeloosheidsclaims gepubliceerd
• Centrale banken over de hele wereld ondernemen actie om economische zorgen weg te nemen

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!