Wat de markt verwacht van Jerome Powell op Jackson Hole

Wat de markt verwacht van Jerome Powell op Jackson Hole
(V.l.n.r) John Williams, Lael Brainard en Jerome Powell in Jackson Hole – David Paul Morris/Bloomberg via Getty Images

Op vrijdag spreekt Fed-voorzitter Jerome Powell op het Jackson Hole Economic Symposium. Klare taal over hoe het monetaire beleid in de Verenigde Staten verder zal verlopen, wordt niet meteen verwacht.

Waarom is dit belangrijk?

Wanneer de Feds grote man spreekt, luisteren de markten aandachtig. Investeerders hopen om tussen de regels door een hint op te vangen van de keuze van de Federal Reserve in september over de rente.

De inflatie in de Verenigde Staten is gezakt tot 3 procent. Op hetzelfde evenement een jaar geleden stond die nog hoger dan 8 procent en gaf Powell een ‘havik-achtige’ speech. “We zullen de rente blijven verhogen tot de inflatie is afgekoeld”, zei hij toen.

  • Een jaar en 11 renteverhogingen later mag de Fed zichzelf voorzichtig een pluim geven. Het inflatiecijfer begeeft zich langzaamaan terug naar de beoogde 2 procent. Maar de arbeidsmarkt is nog steeds krap. De loongroei neemt wel voorzichtig af, wat Powell eerder beschreef als een noodzakelijke voorwaarde.
  • Om markten niet onnodig onder druk te zetten, zal Powell zijn woorden wellicht zorgvuldig kiezen. De Amerikaanse centrale bank zal wachten tot er nieuwe data beschikbaar zijn over de inflatie en de arbeidsmarkt, die kort na het symposium beschikbaar worden.
  • Het leeuwendeel van economen, 86,5 procent, verwacht dat de Fed de rente in september ongemoeid zal laten. Bij de toelichting van de jongste renteverhoging wees Powell al in die richting. Dat betekent dat de rente op de bandbreedte van 5,25 tot 5,50 procent blijft staan.
    • Een pauze in de rentesprongen lijkt dus aanneemlijk. Het risico op een recessie in de Verenigde Staten is volgens economen sinds het begin van het jaar sterk afgenomen.
    • De vraag die beleggers wellicht meer bezighoudt is hoe lang de rente nog hoog zal blijven, vooraleer er verlagingen aankomen. 
  • Quincy Krosby, chief global strategist voor LPL Financial, verwacht een positief effect op de markten. “Normaal gesproken zijn de markten positief in de week na Jackson Hole”, citeerde Market Insider.

Geopolitiek

  • Het thema van het symposium is “Structurele verschuivingen in de wereldeconomie”. Uitspraken over de problemen van de Chinese economie en de gevolgen van de oorlog in Oekraïne kunnen in die context ook besproken worden.
  • China, het economische groeiwonder van de laatste decennia, bevindt zich in een staat van deflatie. Door een algemene daling van de prijzen in combinatie met een zwakke munt, zijn Chinese producten op de Amerikaanse markt goedkoper. Dit kan de inflatie helpen drukken. (as)
Meer premium artikelen
Meer

Ontvang de Business AM nieuwsbrieven

De wereld verandert snel en voor je het weet, hol je achter de feiten aan. Wees mee met verandering, wees mee met Business AM. Schrijf je in op onze nieuwsbrieven en houd de vinger aan de pols.