De ECB heeft vandaag haar Financial Stability Review voorgesteld. Naar aanleiding van dat rapport waarschuwde de vicevoorzitter Luis de Guindos in een gesprek met de Amerikaanse nieuwssite CNBC voor een eventuele forse beursdaling in het geval van verdere schokken in de wereldeconomie.
Vicevoorzitter ECB waarschuwt voor scherpe daling beurzen
Waarom is dit belangrijk?
De economische vooruitzichten (op korte termijn) blijven zeer onzeker. Zo is de onzekerheid in de financiële sector nog niet volledig verdwenen, en is het risico op een recessie zeker en vast nog niet uitgesloten. Meer zelfs, in Duitsland, de grootste economie van de Europa, is het bruto binnenlands product (bbp) al twee kwartalen op rij gekrompen.In het nieuws: “Een scherpe daling van de beurzen is niet uitgesloten”, zei de Guindos is een interview met CNBC. “De reden daarvoor is dat de waarderingen hoog zijn, dus als er slecht nieuws is over de macro-economische vooruitzichten, kan dat aanleiding geven tot een correctie op de markten.”
- In het rapport merkt de ECB op dat de wereldwijde markten het jaar sterk hebben gestart door de dalende energieprijzen, de heropening van China en de verrassende veerkracht van de economie van de eurozone, “waardoor de waarderingen van aandelen weer boven het historische gemiddelde uitkwamen.”
- Daar kwam eind februari plotsklaps een einde aan, toen een strikte toon van de centrale banken en de onverwachte turbulentie in de bankensector de financiële markten in hun greep hielden. “De huidige marktpositionering maakt aandelen kwetsbaar voor verdere verrassingen”, aldus de vicevoorzitter.
- In de Financial Stability Review lezen we dat de markten in het bijzonder gevoelig zijn voor verrassing op het vlak van inflatie, groeiverwachtingen en het geldbeleid van de centrale banken. Denk bijvoorbeeld aan een inflatie die langer dan verwacht hoge toppen blijft scheren, waardoor de centrale banken gedwongen worden om het verstrakkende geldbeleid voort te zetten.
Fragiele vooruitzichten
Details: Voorts schrijft de ECB dat de stabiliteitsvooruitzichten van de eurozone fragiel blijven in de nasleep van de recente onrust in de financiële sector.
- “Hoewel de banken tot dusver opmerkelijk goed stand hebben gehouden ondanks de recente turbulentie in de VS en Zwitserland, kunnen hogere financieringskosten en een lagere kwaliteit van hun activa hun winstgevendheid nog steeds aantasten”, waarschuwt de monetaire instelling.
- Kredietverleners worden ondersteund door sterke kapitaal- en liquiditeitsposities die nu in stand moeten worden gehouden, staat er in de Financial Stability Review. De centrale bank roept de autoriteiten nu op om macroprudentiële kapitaalbuffers te handhaven, “terwijl sommige landen ook gerichte verhogingen kunnen overwegen.”
