Uit deze grafiek blijkt dat de VS niet snel in een recessie zullen belanden

Uit deze grafiek blijkt dat de VS niet snel in een recessie zullen belanden
Recessie – Chris J. Ratcliffe/Bloomberg via Getty Images

De tweede opeenvolgende inkrimping van de Amerikaanse economie betekent niet dat er sprake is van een recessie. In feite bewijzen de 6 factoren die officieel een recessie bepalen zelfs het tegendeel.

Sinds vorige week, na de publicatie van de Amerikaanse groeicijfers, zijn er al heel wat debatten gevoerd over een recessie. Na de krimp van 1,6 procent in het eerste kwartaal is de groei van de Amerikaanse economie in het tweede kwartaal met nog eens 0,9 procent afgenomen. Niet iedereen, waaronder de Amerikaanse president Joe Biden, is ervan overtuigd dat een tweede opeenvolgende economische krimp synoniem staat voor een recessie. Zelfs de redacteurs van Wikipedia kunnen daar geen consensus over bereiken.

Het is aan het National Bureau of Economic Research (NBER) om te bepalen of de Verenigde Staten zich in een recessie bevinden. Die Commissie spreekt van een recessie als er “een aanzienlijke afname van de economische activiteit is die zich over de gehele economie uitstrekt en langer dan een paar maanden aanhoudt.” Het NBER baseert zich daarbij op 6 factoren, en volgens een rapport van de Bank of America (BofA) staan deze 6 factoren nog steeds in het groen:

  • Reëel inkomen van het huishouden (min uitgaven)
  • Aantal mensen die in loondienst werken
  • Werkgelegenheid, zoals gemeten door het Bureau of Labor Statistics
  • Industriële productie
  • Reële verkoop van verwerkte goederen en handel
  • De gezinsuitgaven

Waarom is het BBP gedaald?

BofA erkent dat de Amerikaanse economie enigszins onder druk staat, maar de consumptiecijfers blijven bemoedigend, evenals de jobcijfers, ondanks een klein verlies van momentum in juli. In de eerste helft van het jaar werden 2,7 miljoen banen gecreëerd, waardoor het werkloosheidscijfer tot 3,6 procent is gedaald. Heel uitzonderlijk. Om je een idee te geven: het werkloosheidscijfer in de EU ligt bijna twee keer zo hoog en bedraagt 6,6 procent, volgens cijfers die eergisteren door Eurostat zijn gepubliceerd.

Waarom krimpt de Amerikaanse groei dan? BofA verklaart dit door drie factoren: de accumulatie van voorraden (die niet in de berekening van het bbp zijn opgenomen), de stijging van de dollar en de afkoeling van de vastgoedmarkt.

Een kwestie van tijd

Wells Fargo is het ermee eens dat de VS niet in een recessie zitten, maar denkt wel dat die er nog komt. “Wij verwachten dat een krap monetair beleid, in combinatie met een aanhoudend hoge inflatie, de Amerikaanse economie tegen het eerste kwartaal van 2023 in een milde recessie zal duwen”, klinkt het.

Twee scenario’s zullen het einde inluiden van het strakkere monetaire beleid van de Fed: dalende inflatie of recessie. Zij zullen bepalen of de Amerikaanse economie zacht of hard zal landen. Een beetje recessie kan ons zelfs wat ademruimte geven. Want dat kan resulteren in een daling van de inflatie. Met andere woorden, een kleine recessie is beter dan een lange stagflatie.

(ns/lb)

Meer premium artikelen
Meer

Ontvang de Business AM nieuwsbrieven

De wereld verandert snel en voor je het weet, hol je achter de feiten aan. Wees mee met verandering, wees mee met Business AM. Schrijf je in op onze nieuwsbrieven en houd de vinger aan de pols.