Key takeaways

• UBS voorspelt positieve vooruitzichten voor goud in 2025, gedreven door lagere rentetarieven, geopolitieke spanningen en de kracht van de Amerikaanse dollar.
• Het kopen door de centrale banken worden zou kunnen worden hervat rond de 2500 dollar, maar zou terug kunnen vertragen in de buurt van 2800 dollar
• Goud heeft recordhoogtes bereikt door de-dollariseringstrend bij centrale banken en particuliere beleggers.

Positieve vooruitzichten voor goud

UBS voorspelt een positief vooruitzicht voor goud in 2025. Ze wijzen op verschillende factoren die investeringen en aankopen door centrale banken kunnen beïnvloeden, waaronder lagere rentetarieven, aanhoudende geopolitieke spanningen en de aanhoudende kracht van de Amerikaanse dollar als veilige haven. Dit komt overeen met het sentiment die de afgelopen twee jaar binnen de GoldFix gemeenschap is geuit.

Factoren die investeringen in goud stimuleren

UBS erkent dat centrale banken en opkomende economieën aanzienlijk hebben bijgedragen aan de bodemprijs van goud, maar verwacht dat westerse beleggers in 2025 actievere kopers zullen worden, aangewakkerd door lagere rentetarieven en dollarcorrelaties. Deze verschuiving zou kunnen leiden tot een significante prijsstijging naar 2800 dollar (ongeveer 2688 euro) en mogelijk zelfs boven dit niveau.

Centrale banken

UBS suggereert echter ook dat de aankopen door centrale banken vanaf het prijsniveau van 2800 dollar zou kunnen vertragen. Ze voorspellen een opleving van dergelijke aankopen rond 2500 dollar (2399 euro). Het rapport benadrukt het veranderende begrip van de Westerse wereld van goud als een geloofwaardig onderpand (store of value) in een steeds onzekerder wereldwijd financieel landschap.

Langetermijngroei en de-dollarisering

UBS ziet potentieel voor langetermijngroei in koper en andere overgangsmetalen, naast stijgende investeringen in infrastructuur voor hernieuwbare energie. Goud heeft onlangs recordhoogtes bereikt van meer dan 2790 dollar per ounce, gedreven door factoren zoals de de-dollarisatietrend bij centrale banken en particuliere beleggers. Deze trend zal zich naar verwachting voortzetten, waarbij de geschatte goudaankopen door centrale banken in 2024 zullen oplopen tot ongeveer 900 ton, wat meer is dan het gemiddelde van 325 ton per jaar in het vorige decennium.

Waardering en afdekking van de Amerikaanse dollar

Hoewel de Amerikaanse dollar op de korte termijn sterk kan blijven, is UBS van mening dat de dollar momenteel overgewaardeerd kan zijn. Ze raden beleggers aan om hun blootstelling aan de Amerikaanse dollar strategisch te verminderen door maatregelen zoals het afdekken van dollaractiva of diversificatie naar andere valuta. Deze voorspelling is gebaseerd op hun overtuiging dat de markten de kans op langdurige hoge rentetarieven door de Federal Reserve overschatten.

UBS’s gematigd bullish standpunt

De vooruitzichten van UBS suggereren een gematigd bullish standpunt ten opzichte van goud, met westerse financiële factoren die de prijsstijgingen in 2025 bepalen in plaats van de fysieke vraag en de de-dollarisering zoals in het voorgaande jaar. Het rapport benadrukt de consistente en inzichtelijke analyse van de edelmetaalmarkt door de bank.

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!