In het nieuws. De Amerikaanse bankensector zit in een crisis. Van de ruwweg 5.000 financiële instellingen zijn er exact 4 die het gros van de sectorwinst voor hun rekening nemen. De rest vecht om te overleven.

• De winst van de bankensector daalden met 5% in het meest recente kwartaal vergeleken met een jaar geleden.
• De oorzaak is niet ver te zoeken: inflatiegerelateerde macro-economische tegenwind met stijgende rentekosten en een dip in de obligatiemarkten.
• Terwijl de 4 grootbanken – JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo en Citigroup (alle beheren minmaal 1.000 miljard dollar) – floreren, zien de overige 5.000 banken hun winst met 19% dalen.
• Voormelde vier banken breiden hun greep op de industrie steeds verder uit. Ze haalden in het derde kwartaal 45% van alle winsten in de sector binnen. Dat is een stijging van 35% in vergelijking met een jaar geleden en meer dan het gemiddelde van 39% over het afgelopen decennium.

Deposito’s verhuisden massaal naar de Big Four

Zoom in. De “Big Four” profiteren van de instorting eerder dit jaar van de Silicon Valley Bank en de daaropvolgende faillissementen van Signature Bank en First Republic Bank.

• Vele rekeninghouders transfereerden hun deposito’s naar de vier grootbanken, waar hun geld – tot 100.000 dollar – wordt gegarandeerd door de overheid.
• Ondertussen is door de stijgende rentetarieven een rat race ontstaan onder kleine banken, die proberen hun klanten te behouden door een hogere rente te bieden op spaargeld.
  • Kleine banken betaalden gemiddeld 3% per jaar aan rente op rentegevende rekeningen in het derde kwartaal. Bij de vier grote banken was dat gemiddeld slechts 2%.
  • Bovendien is bij regionale banken ongeveer 40% van de rekeningen rentegevend, vergeleken met slechts 30% bij de grote banken.

“Ergste moet nog komen”

Zoom out. Nog meer onheil lijkt onvermijdelijk. De crisis in de Amerikaanse commerciële vastgoedsector treft vooral kleinere banken.

• Volgens berekeningen van Goldman Sachs, zou meer dan de helft van de $5.600 miljard aan uitstaande commerciële leningen bij banken zitten. Kleine en regionale banken zitten voor meer dan de helft daarvan mee in het bad.
• Analisten van Morgan Stanley voorspellen dat de waarderingen van kantoor- en winkelpanden met wel 40% kunnen dalen, wat het risico op een hoog aantal wanbetalingen met zich meebrengt. Volgens insiders worden in San Francisco al bedrijfspanden aangeboden tegen de helft van de prijs. en minder.
• Dat verplicht kleine banken om grotere bedragen te reserveren voor mogelijke verliezen, wat hun concurrentievermogen t.o.v. de “Big Four” verder reduceert.