Key takeaways

• Shein mikt op een waardering tussen 26 en 27 miljard dollar (22,4 – 23,3 miljard euro) bij de beursgang in Hongkong.
• Financiële verliezen en hevige concurrentie hebben de piekwaarde van het bedrijf doen instorten.
• Geopolitieke spanningen en nieuwe belastingen vormen een bedreiging voor het goedkope bedrijfsmodel van de retailer.

Shein Global Holdings Ltd. bereidt zich voor op een beursgang in Hongkong en streeft naar een marktwaardering tussen 26 miljard en 27 miljard dollar (22,4 – 23,3 miljard euro). Dat is een aanzienlijke daling ten opzichte van de eerdere piekwaarde van het bedrijf.

Bronnen die dicht bij de situatie staan, geven aan dat de fast-fashiongigant van plan is om ongeveer 2 miljard dollar (1,7 miljard euro) op te halen met de beursgang, waarbij huidige aandeelhouders mogelijk tot 50 procent van de aandelen kunnen verwerven. Hoewel het bedrijf onlangs een waardering van 30 miljard dollar (25,9 miljard euro) overwoog, dwong de terughoudendheid van beleggers een neerwaartse bijstelling af.

Eerdere pogingen tot beursgang

De beursgang staat voorlopig gepland voor eind deze maand, hoewel de definitieve details met betrekking tot de timing en de prijs nog kunnen veranderen. Shein, dat zijn hoofdkantoor van China naar Singapore heeft verplaatst, waagt deze stap na mislukte pogingen om beursintroducties in Londen en New York te lanceren.

Het bedrijf, dat in 2022 nog op bijna 100 miljard dollar (86 miljard euro) werd gewaardeerd, heeft zijn waarde zien instorten als gevolg van een afnemende groei en intense druk van concurrenten zoals Temu.

Wereldwijde tegenwind

De strategie van de retailer om goedkope, trendgerichte kleding rechtstreeks vanuit fabrieken te verzenden, hielp het bedrijf een wereldwijde aanwezigheid op te bouwen. Dat model staat echter onder druk door geopolitieke conflicten in het Midden-Oosten en Amerikaanse handelstarieven. Die hebben de productiekosten en consumentenprijzen opgedreven.

Uit de financiële gegevens in het voorlopige prospectus van het bedrijf blijkt een scherpe daling: in het eerste kwartaal van dit jaar werd een verlies van 99 miljoen dollar (85 miljoen euro) geboekt, vergeleken met een winst van 395 miljoen dollar (341 miljoen euro) in dezelfde periode vorig jaar. Ook de omzetgroei is vertraagd en een nieuwe EU-belasting op import van goederen met een lage waarde zal naar verwachting voor nog meer tegenwind zorgen.

Ondersteuning van beleggers

Om beleggers uit recente financieringsrondes te ondersteunen, zou Shein gratis aandelen of contante betalingen kunnen aanbieden om hun instapkosten te verlagen. Coatue Management, HSG, Mubadala Investment Co. en IDG Capital behoren tot de grotere investeerders die het bedrijf steunen.

Een consortium van financiële instellingen begeleidt de beursgang, waaronder JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley en Goldman Sachs Group Inc. (lv)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!